（決算速報）
　ファンデリー＜３１３７＞（東証グロース）は４月３０日の取引時間終了後に２４年３月期業績（非連結）を発表した。売上面はＭＦＤ事業の回復遅れなどにより減収だが、利益面はＣＩＤ事業の営業損失縮小などにより黒字転換した。２５年３月期は営業増益予想としている。積極的な事業展開で収益回復基調を期待したい。なお２４年３月３１日時点でグロース市場の上場維持基準に全て適合した。今後はグロース市場からスタンダード市場への移行を目指すとしている。株価は動意づいて急伸する場面があったが、その後は買いが続かず反落の形となった。調整一巡して出直りを期待したい。

■２４年３月期は４期ぶりに黒字転換、２５年３月期は営業増益予想

　２４年３月期の業績（非連結）は売上高が２３年３月期比５．８％減の２６億４６百万円、営業利益が５８百万円（２３年３月期は２億８５百万円の損失）、経常利益が５５百万円（同２億８４百万円の損失）、当期純利益が６６百万円（同２億８４百万円の損失）だった。売上面はＭＦＤ事業の回復遅れなどにより減収だが、利益面はＣＩＤ事業の営業損失縮小などにより、４期ぶりに黒字転換した。

　ＭＦＤ事業は売上高が８．５％減の２０億６４百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が３２．４％減の３億２４百万円だった。医療機関を中心とした紹介ネットワークからの新規顧客が減少し、利益面では新卒・中途社員の採用に伴う人件費の増加、資源価格上昇に伴うカタログ制作費用の増加なども影響した。なお第４四半期のアクティブ会員数は２万４０８８人、月間ＡＲＰＵ（３ヶ月平均）は１万５００３円、定期コース会員数は６０８４人、紹介ネットワーク数は１万９６９８箇所だった。

　ＣＩＤ事業は売上高（セグメント間の内部売上高含む）が７３．１％増の２億４５百万円で利益が３億２３百万円の損失（２３年３月期は７億５８百万円の損失）だった。依然として損益分岐点に達していないが、各種プロモーションやＭＦＤ事業向け商品の製造（内部取引）による数量増、送料体系変更に伴う平均購入単価上昇、広告宣伝費の抑制などにより営業損失が大幅に縮小した。なお第４四半期のアクティブ会員数は３１４８人、月間ＡＲＰＵ（３か月平均）は８４１７円、ＡＩ旬すぐ会員数は１０７２人となった。月間ＡＲＰＵ（３か月平均）を四半期別にみると、２３年３月期第３四半期の５５５６円をボトムとして、第４四半期が５８７５円、２４年３月期第１四半期が６５２０円、第２四半期が８１２５円、第３四半期が８３１４円、第４四半期が８４１７円と上昇基調である。

　マーケティング事業は売上高が１５．２％増の４億７５百万円で利益が１７．９％増の３億４２百万円だった。健康食通販カタログの広告枠販売に加えて、紹介ネットワークを活用した業務受託を複数案件獲得し、収益が大幅に改善した。

　全社業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が６億８０百万円で営業利益が３百万円の損失、第２四半期は売上高が６億８１百万円で営業利益が４９百万円、第３四半期は売上高が６億６２百万円で営業利益が８百万円、第４四半期は売上高が６億２２百万円で営業利益が３百万円だった。第２四半期以降は営業黒字基調となっている。

　２５年３月期の業績（非連結）予想は売上高が２４年３月期比１６．１％増の３０億７２百万円、営業利益が６．９％増の６２百万円、経常利益が６３．１％減の２０百万円、当期純利益が７１．２％減の１９百万円としている。

　セグメント別計画は、ＭＦＤ事業の売上高が１６．６％増の２４億０６百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が１２．１％増の３億百万円、ＣＩＤ事業の売上高（セグメント間の内部売上高含む）が２４．０％減の１億８６百万円で利益が３億６８百万円の損失（２４年３月期は２億０５百万円の損失）、マーケティング事業の売上高が９．４％増の５億２０百万円で利益が７．４％増の３億６７百万円としている。

　経常利益と当期純利益については支払利息の増加などを考慮して減益予想だが、売上面はＭＦＤ事業の受注増加やマーケティング事業の堅調推移などで２桁増収を見込み、営業利益は人件費や広告宣伝費などの増加を吸収して増益予想としている。積極的な事業展開で収益回復基調を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は動意づいて急伸する場面があったが、その後は買いが続かず反落の形となった。調整一巡して出直りを期待したい。５月１日の終値は３３８円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３円０１銭で算出）は約１１２倍、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ６４円００銭で算出）は約５．３倍、時価総額は約２２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）