（決算速報）
　ピックルスホールディングス＜２９３５＞（東証プライム）は６月２８日に２５年２月期第１四半期連結業績を発表した。減収・大幅減益だった。消費者の節約志向の影響などで減収となったことに加え、天候要因で白菜や胡瓜など野菜価格が高騰したことも影響した。ただし通期の小幅増収増益予想を据え置いた。通期予想に対する進捗率が順調であり、通期ベースで収益拡大を期待したい。株価は反発力が鈍く小幅レンジでモミ合う形だ。目先的には第１四半期業績を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。

■２５年２月期１Ｑ大幅減益だが進捗率順調

　２５年２月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比５．９％減の１０８億１２百万円、営業利益が３２．９％減の５億０４百万円、経常利益が３４．０％減の５億２０百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３１．１％減の３億６２百万円だった。

　減収・大幅減益だった。物価上昇に伴う消費者の節約志向の影響やコンビニエンスストア向け売上減少などで減収となったことに加え、天候要因で白菜や胡瓜など野菜価格が高騰したこと、物流費が上昇したことなども影響した。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年２月期比１．１％増の４３５億円、営業利益が１．９％増の１７億円、経常利益が０．５％増の１７億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益が２．１％増の１２億円としている。配当予想は２４年２月期と同額の２４円（期末一括）としている。予想配当性向は２４．９％となる。

　個人消費や原材料・エネルギーコストの動向に不透明感が強いものの、売上面は各種キャンペーンなど効果的な販促活動、商品規格や販売価格の見直しによる値上げに加え、新規取引先の開拓、既存取引先の深耕などで増収を目指し、利益面は増収効果や生産コスト改善（製品の集約、不採算アイテムの見直し、省力化・機械化など）効果で増益を目指すとしている。またＥＳＧやＳＤＧｓへの取り組みも強化し、事業を通じてサステナブルな社会の実現に貢献するとしている。

　第１四半期は大幅減益だったが、通期予想に対する進捗率は売上高２５％、営業利益３０％、経常利益２９％、親会社株主帰属当期純利益３０％と順調であり、通期ベースで収益拡大を期待したい。

■株価はモミ合い展開

　株価は反発力が鈍く小幅レンジでモミ合う形だ。目先的には第１四半期業績を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。６月２８日の終値は１２００円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９６円４９銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の２４円で算出）は約２．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１４３８円４５銭で算出）は約０．８倍、そして時価総額は約１５４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）