■全市場・全銘柄ベースでも低ＰＥＲ・高配当株が多数

　今週の当コラムは、「全員勝ち組化」を先取りして「究極のバリュー株」にスポットライトを当てることにした。「究極のバリュー株」とは、日経平均株価もＴＯＰＩＸも最高値追いが期待される相場環境下で、なおＰＢＲが１倍を割れ、ＰＥＲが市場平均を下回り、配当利回りが３％以上をキープしている銘柄である。この超出遅れのバリュー株は、日経平均株価の構成銘柄にも東証プライム市場にもスタンダード市場にもグロース市場にもまだ数多く残っており、こうした銘柄のキャッチアップは株価がさらに上値を追ううえでは不可欠となるからでもある。今週週明けは、決算期の迫ったＥＴＦ（上場投資信託）の分配金捻出のために１兆円超の売り需要の発生が観測され、株価下押し要因として懸念されているが、押したところは買いチャンスとして臨みたい。

■日経２２５構成銘柄でさえも３２銘柄がスクリーニング条件クリアで適格

　日経平均株価の構成銘柄のうち、株価がＰＢＲ１倍を割れ、ＰＥＲが日経２２５採用銘柄平均の１７．２倍を下回り、配当利回りが３％超となっている出遅れ株は３２銘柄がスクリーニングされた。このうちクラスター（塊）として目立つのは化学株、石油株、鉄鋼株、自動車株、金融株、海運株などのオールドエコノミー株である。鉄鋼株では日本製鉄＜５４０１＞（東証プライム）がＰＢＲ０．７倍、ＰＥＲ１０．８倍、配当利回り４．６２％、神戸製鋼所＜５４０６＞（東証プライム）が同じく０．８倍、６．６倍、４．４７％、ＪＦＥホールディングス＜５４１１＞（東証プライム）が０．６倍、６．８倍、４．６４％となっている。自動車株も最大の円安メリット株だけに、足元で業界を揺るがせている認証不正や独占禁止法違反の下請け問題をどう乗り切るかがポイントとなる。日産自動車＜７２０１＞（東証プライム）のＰＢＲ０．４倍、ＰＥＲ５．５倍、配当利回り４．４５％以下、三菱自動車＜７２１１＞（東証プライム）、マツダ＜７２６１＞（東証プライム）と続き、ホンダ＜７２６７＞（東証プライム）は、これに加えて５０００億円規模の株式売り出し問題の消化が課題になる。

　金融株では、メガバンク２行がすでにＰＢＲ１倍をクリアしたが、この一角のみずほフィナンシャルグループ＜８４１１＞（東証プライム）は、なおＰＢＲ０．９倍、ＰＥＲ１１．９倍、配当利回り３．２８％にとどまる。このほかりそなホールディングス＜８３０８＞（東証プライム）、三井住友トラスト・ホールディングス＜８３０９＞（東証プライム）と続き、地銀株では、しずおかフィナンシャルグループ＜５８３１＞（東証プライム）、ふくおかフィナンシャルグループ＜８３５４＞（東証プライム）が該当する。逆行高特性のある海運大手では日本郵船＜９１０１＞（東証プライム）と商船三井＜９１０４＞（東証プライム）が条件をクリアし、地政学リスクや原油価格動向に感応するＩＮＰＥＸ＜１６０５＞（東証プライム）、出光興産＜５０１９＞（東証プライム）、ＥＮＥＯＳホールディングス＜５０２０＞（東証プライム）も低ＰＢＲ・ＰＥＲ、高配当利回りセグメントである。

■福証単独上場の地銀株３行に少数派ながらグロース市場銘柄も浮上

　また全市場・全銘柄ベースの低ＰＢＲランキングの上位にランクされる銘柄でも、低ＰＥＲ・高配当利回り株は数多い。そのなかで目立つのが福証単独上場の地銀株で、ＰＢＲ０．２倍でランキング５位の南日本銀行＜８５５４＞（福証）はＰＥＲ７倍、配当利回り３，５２％で、第６位の宮崎太陽銀行＜８５６０＞（福証）は、ＰＥＲ１１倍、配当利回り３．４３％、第１５位の筑邦銀行＜８３９８＞（福証）が１０倍、３．３３％となっており、先々台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）が熊本県で建設を進めている半導体製造工場やインバウンド関連投資の経済波及効果も期待される。このほか地銀株ではＰＢＲ０．２５倍でランキング第２１位の東和銀行＜８５５８＞（東証プライム）はＰＥＲ１６倍で、配当利回りは４．３５％と東証プライム市場の配当利回りランキングの第２４５位だが、銀行株で２番目の高配当利回り株となる。

　東証グロース市場でも低ＰＢＲランキングの上位銘柄で低ＰＥＲ・高配当銘柄が、少数派ながら存在する。オールドエコノミー業界の住宅関連株に多く、今１２月期第２四半期業績を上方修正したグランディーズ＜３２６１＞（東証グロ－ス）は、ＰＢＲ０．８１倍、ＰＥＲ１６倍、配当利回りは３．１９％となり、業績伸び悩みのｐｒｏｐｅｒｔｙ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ＜５５２７＞（東証グロース）は同じく０．６倍、７倍、４．５５％、前期業績の下方修正・減配から今期増益転換・増配予想のフォーライフ＜３４７７＞（東証グロース）は、０．７倍、５倍、２．８９％となっており、３銘柄との値ごろ妙味がある。神戸天然物化学＜６５６８＞（東証グロース）も、同様に０．７倍、１０倍で、配当利回りは連続増配を予定し２．５１％に高まる。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）