（決算速報）
　イトーキ＜７９７２＞（東証プライム）は８月５日に２４年１２月期第２四半期累計連結業績を発表した。販管費の増加で小幅営業・経常減益だが、売上面は順調に推移し、全体として概ね計画水準だった。通期については２桁増益予想を据え置き、配当予想を上方修正した。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は地合い悪化の影響で急落し、一気に年初来安値を更新したが、売られ過ぎ感を強めている。出直りを期待したい。

■２４年１２月期２Ｑ累計小幅営業・経常減益だが通期２桁増益予想

　２４年１２月期第２四半期累計（１月～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比６．３％増の７２５億１０百万円、営業利益が２．０％減の６８億６６百万円、経常利益が３．６％減の６８億３７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が８．１％増の５０億８６百万円だった。

　販管費の増加で小幅営業・経常減益だが、売上面は順調に推移し、全体として概ね計画水準だった。営業利益▲１．３億円の要因分析は、売上増加に伴う利益増加がワークプレイス事業の増収効果で＋１７．１億円、売上総利益率がワークプレイス事業の製品ミックスの影響で▲６．５億円、販管費の増加（ＤＸ推進のためのＩＴ基盤強化、人的資本投資の一環としての賃上げ、専門人材の採用など）で▲１３．６億円、物流費の減少（中期重点戦略による物流サービスの収益力強化）で＋１．７億円だった。

　ワークプレイス事業は、売上高が１０．０％増の５４０億６３百万円、営業利益が０．８％減の５２億３１百万円だった。営業利益は製品ミックスの影響や販管費の増加で前期並みにとどまったが、売上面はハイブリッドな新しい働き方にあわせたリニューアル案件やオフィス移転案件などにより２桁増収と順調だった。

　設備機器・パブリック事業は、売上高が３．３％減の１７６億６６百万円、営業利益が３．７％増の１５億７２百万円だった。売上面は前期好調だった反動で博物館・美術館の展示ケースなど公共施設向け設備需要が減少したため減収だが、研究施設向けの増収効果や販管費抑制などで増益だった。

　その他は売上高が３．０％増の７億８０百万円、営業利益が７０．４％減の６２百万円だった。ＩＴ・シェアリング事業のセグメント変更に伴う会計方針変更の影響で減益だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４０９億１８百万円で営業利益が６０億３９百万円、第２四半期は売上高が３１５億９２百万円で営業利益が８億２７百万円だった。企業のオフィス移転などにより年度末にあたる第１四半期偏重の収益特性がある。

　通期連結業績予想は据え置いて売上高が２３年１２月期比３．４％増の１３７５億円、営業利益が１７．３％増の１００億円、経常利益が１６．９％増の１００億円、親会社株主帰属当期純利益が１８．５％増の７０億円としている。配当予想は８月５日付で期末３円上方修正して、２３年１２月期比１３円増配の５５円（期末一括）とした。予想配当性向は３８．４％となる。

　セグメント別の計画は、ワークプレイス事業の売上高が５．０％増の９９０億円で営業利益が３０．５％増の８０億円、設備機器・パブリック事業の売上高が０．４％増の３７０億円で営業利益が４．９％増の２０億円としている。

　各事業とも引き続き需要が堅調に推移し、増収効果や提供価値の向上による利益率改善などにより２桁増益・大幅増配予想としている。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は売られ過ぎ感

　株価は地合い悪化の影響で急落し、一気に年初来安値を更新したが、売られ過ぎ感を強めている。出直りを期待したい。８月５日の終値は１１３８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４３円２７銭で算出）は約８倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約４．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１２１０円９６銭で算出）は約０．９倍、時価総額は約６０７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）