（決算速報）
　ＴＡＣ＜４３１９＞（東証スタンダード）は８月６日の取引時間終了後に２５年３月期第１四半期連結業績を発表した。売上面は受講者数の減少などで小幅減収だったが、営業費用抑制などの効果で各利益は大幅増益だった。そして通期黒字予想を据え置いた。重点施策として、既存事業の強化、個人教育事業の早期回復、株価純資産倍率（ＰＢＲ）の改善などに取り組むとしている。積極的な事業展開で収益回復基調を期待したい。株価は地合い悪化の影響で年初来安値を更新する形となったが売り一巡感を強めている。１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、出直りを期待したい。

■２５年３月期１Ｑ大幅増益、通期黒字予想据え置き

　２５年３月期第１四半期の連結業績は売上高（前受金調整後の発生ベース売上高）が前年同期比３．５％減の５０億２３百万円、営業利益が１５８．０％増の３億１８百万円、経常利益が１８０．６％増の２億９８百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１３６．２％増の１億９６百万円だった。売上面は受講者数の減少などで小幅減収だったが、営業費用抑制などの効果で各利益は大幅増益だった。

　個人教育事業は現金ベース売上高が２．０％減の２１億０２百万円、現金ベース営業利益が４億６８百万円の損失（前年同期は７億４０百万円の損失）だった。法人研修事業は現金ベース売上高が１．１％減の１２億１２百万円、現金ベース営業利益が３．１％増の３億２７百万円だった。

　受講者数は個人受講者が１．６％減の４万９２８人、法人受講者が２．３％減の３万７２３人、合計が１．９％減の７万１６５１人だった。講座別（合計ベース）は税理講座が２．５％増、中小企業診断士講座が８．２％増、ＦＰ講座が６．６％増、情報処理講座が６．９％増、ＣｏｍｐＴＩＡ講座が１２．２％増となった一方で、公認会計士講座が７．６％減、宅地建物取引士講座が６．９％減、公務員の国家総合職・外務専門職講座が２５．５％減、公務員の国家一般職・地方上級講座が８．４％減等となった。

　出版事業（ＴＡＣ出版、Ｗ出版）は、売上高が１３．４％減の７億９９百万円、営業利益が２２百万円の損失（前年同期は７１百万円の利益）だった。コロナ禍明けの旅行需要に対応して刊行したテーマ別旅行ガイドがあった前期と比べて減収減益となった。人材事業は売上高が３．３％増の１億５９百万円、営業利益が１８．８％増の５４百万円だった。ＴＡＣプロフェッショナルバンクの会計系人材事業が好調に推移し、医療事務スタッフ関西の医療系人材事業も堅調だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高（前受金調整後の発生ベース売上高）が２４年３月期比１．１％増の１９２億２０百万円、営業利益が２億７０百万円（２４年３月期は３億０７百万円の損失）、経常利益が２億２０百万円（同３億２９百万円の損失）、親会社株主帰属当期純利益が１億５０百万円（同２億１９百万円の損失）としている。配当予想は、２４年年３月期比２円減配の４円（第２四半期末２円、期末２円）としている。予想配当性向は４８．４％となる。

　グループの持続的な事業活動と中長期的な成長を推進するための重点施策として、売上面ではオンラインでの学習環境強化と講座開発、営業人材育成による営業強化、需要の大きいＤＸ関連研修の拡販、ＴＡＣ出版書籍販売サイトのリニューアル、会計人材紹介事業の成約率向上、直営校の校舎規模の適正化、講座運営体制の抜本的見直し、全社的な作業効率の追求などを推進する方針だ。また株価純資産倍率（ＰＢＲ）の改善にも取り組むとしている。積極的な事業展開で収益回復基調を期待したい。

■株価は売り一巡

　株価は地合い悪化の影響で年初来安値を更新する形となったが売り一巡感を強めている。１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、出直りを期待したい。８月６日の終値は１７３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８円２７銭で算出）は約２１倍、今期予想配当利回り（会社予想の４円で算出）は約２．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２３円２８銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約３２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）