テクマトリックス＜３７６２＞（東１・１００株単位）が全般相場軟調の中、上値追いの展開だ。サイバー攻撃に対する次世代ファイアオールが大きく伸長、マイナンバー関連としての注目度も高まっている。脱労働集約を目指した中期経営計画で高収益企業に変身することが評価されている。

＜足元の業績＞

２０１５年３月期は６．１％増収、営業利益１．０％増益、純益２６．３％減益、１株利益４８．２円という成績で配当は年１５円だった。今３月期・第１四半期は前年同期比２２．８％増収、営業利益６３．８％増益、純益４２．８％の減益と、売上と営業利益は出足好調だ。純益の減少は事務所移転費用等が発生したことによる。

売上は大きく分けて、「情報基盤事業」と、「アプリケーション・サービス事業」からなる。第１四半期では、「情報基盤事業」が前年同期比２６．０％増の３３億０２００万円、「アプリケーション・サービス事業」は１６．４％増の１５億４５００万円という成績。売上構成比率は情報基盤事業が約６８％、アプリケーション・サービス事業が約３２％である。

情報基盤事業においては、主力の負荷分散装置が好調なほか攻撃型に代表されるサイバー攻撃関係の次世代ファイアオールが官需及び民需とも大きく伸長している。一方、アプリケーション・サービス事業においては、スマートフォン、ウェアブル端末向け開発案件が好調なほか教育事業において新卒者向けの技術支援等が好調。ソフトウエア品質分野では製造業や金融業でテストツールの受注が好調、医療分野では医療情報クラウドサービス『ＮＯＢＯＲＩ』の好調が持続している。

今３月期通期では、売上１０．８％増の２０４億円、営業利益１５．０％増の１３億円、純益４３．７％増の８億４０００万円の見通し。今期は売上から営業利益、純益までがそろって２ケタの伸びとなる。

＜中期経営計画骨子と数値目標＞

２０１６年３月期～１８年３月期の３カ年の中期経営計画『ＴＭＸ３．０』を作成した。基本方針は、「従来のＩＴ産業の労働集約的な請負型ビジネスから脱皮し、自らＩＴサービスを創造し、ＩＴサービスを提供する,　『次世代のＩＴサービスクリエイター』、『次世代のＩＴサービスプロバイダー』への変貌を継続する、ということである。

事業戦略としてはクラウド関連事業の加速度的推進、セキュリティ＆セイフティの追求を推進する。１５年５月に本社を統合・移転し今後の成長を吸収できるオフィス・スペースを確保した。オフショア開発の積極的活用による原価低減やパートナーとのアライアンス強化、直販力強化、特に官公庁需要の深耕に努め、ダイバーシティの推進による戦力強化などに取り組んでいく。

２０１８年３月期には売上２５１億円（１５年３月期比３６．２％増）、営業利益２３億５０００万円（同比２．０倍）の目標。とくに、営業利益率は１５年３月期の６．１％から１８年３月期には９．４％と１０％台目前に迫り高収益企業に変身する。配当性向２０％以上が目標で利益の大幅増益に伴って増配が期待される。

＜株価の歩み・位置と展望＞

上場は２００５年２月。株式分割修正チャートでみれば上場時初値３６７円に対し１１年１０月に２１９円まで調整したが、以後、ほぼ一本調子の右肩上がりの相場を展開している。８月のチャイナショックでは８月２５日に７７０円まで下げたが、すぐに切り返し１０月１９日には１１４７円の高値に進んでいる。

今３月期は１株利益６９．０円、配当１円増配の年１７円の見通し。利回りは１．４８％、ＰＥＲは１６．６倍と指標的にはまずまずの水準だろう。しかし、セキュリテイ関連、マイナンバー関連としての人気に３カ年計画での利益倍増見通しを見込めば、むしろ割安だろう。恐らく、１８年には１株利益は１００円近くが期待されるだろうし配当も年２０円以上はほぼ確実とみられることなどから中長期では２０００円相場は期待できるだろう。

短期的にはやや上げピッチが速いため調整も予想されるが押し目買いの好機だろう。中長期投資で報われる銘柄とみられる。