ティムコ＜７５０１＞（ＪＱＳ）はフィッシング用品およびアウトドア用品の企画・販売事業を展開している。株価は１０月６日と１４日につけた年初来安値から反発している。１５年１１月期第３四半期累計（１２月～８月）は営業赤字が縮小して収益改善基調だ。０．２倍近辺の低ＰＢＲも評価材料として出直り展開だろう。

■フィッシング用品とアウトドア用品の企画・販売

　フィッシング用品とアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開し、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組んでいる。

　２０年東京夏季五輪開催に向けて、登山・アウトドア・スポーツ関連の需要盛り上がりも期待される。

■１５年１１月期第３四半期累計は営業赤字縮小、収益改善基調

　１０月９日に発表した今期（１５年１１月期）第３四半期累計（１２月～８月）の非連結業績は、売上高が前年同期比３．２％減の２０億６８百万円、営業利益が１２百万円の赤字（前年同期は１９百万円の赤字）、経常利益が７百万円の赤字（同１２百万円の赤字）、純利益が２３百万円の赤字（同２１百万円の赤字）だった。消費増税後の消費マインド低迷の長期化などで減収だったが、営業赤字は縮小した。

　セグメント別（全社費用等調整前）に見ると、フィッシング事業は売上高が同９．９％減の７億１５百万円、営業利益が同１４．７％減の９３百万円だった。フライ用品は堅調だったが、ルアー用品が仕入計画の遅延や取引先小売店での販売低調で苦戦し、円安に伴う輸入商品の原価上昇や在庫品値下げ販売も影響した。

　アウトドア事業は、売上高が同０．０％増の１３億３１百万円、営業利益が同２７．４％増の５６百万円だった。富士登山ブームが沈静化したが、防虫素材「スコーロン」を使用した衣料品の販売強化で春夏物衣料が堅調だった。

　その他（不動産賃貸収入など）は売上高が同７２．８％増の２２百万円、営業利益が同７９．３％増の１６百万円だった。賃貸面積の増床が寄与した。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（１２月～２月）６億３１百万円、第２四半期（３月～５月）７億６２百万円、第３四半期（６月～８月）６億７５百万円、営業利益は第１四半期３１百万円の赤字、第２四半期３３百万円、第３四半期１４百万円の赤字だった。

　通期の非連結業績予想は前回予想（７月８日に減額修正）を据え置いて売上高が前期比３．１％減の２８億４０百万円、営業利益が同４６．５％増の３７百万円、経常利益が同１０．８％増の４０百万円、純利益が同４７．９％増の１２百万円としている。配当予想（１月１６日公表）は前期と同額の年間１２円（期末一括）で予想配当性向は２８１．７％となる。

　規模の拡大よりも内容の充実に重点を置き、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化などで、着実な収益向上に努める方針としている。店舗オペレーション効率化や販管費圧縮などの効果も寄与する。会社予想を減額修正して増益幅が縮小するが、通期ベースでの収益改善基調が期待される。

■株価は年初来安値から反発

　株価の動きを見ると、悪地合いも影響して水準を切り下げたが、１０月６日と１４日の年初来安値５４０円から反発の動きを強めている。１０月２１日には５７０円まで上伸する場面があった。調整が一巡したようだ。

　１０月２１日の終値５５６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４円２６銭で算出）は１３１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．２％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２３５０円５１銭で算出）は０．２倍近辺である。なお時価総額は約１９億円である。

　日足チャートで見ると一気に２５日移動平均線を突破した。また週足チャートで見ても１３週移動平均線突破の動きを強めている。１４年の安値圏５４０円近辺に到達して下値支持線を確認した形だろう。１５年１１月期収益改善基調であり、０．２倍近辺の低ＰＢＲも評価材料として出直り展開だろう。