■決算発表を控えた金関連株、消去法で選好される可能性も

　米国の１０年物国債利回りが一時上昇したものの、その後低下し、安全資産の国債買いや日米金利差の縮小が円高・ドル安の要因となっている。こうした流れの中、金先物価格は史上最高値を連日更新し、１トロイオンス２９１０．６ドルに到達した。各国中央銀行のドル離れによる金保有増や、米国の経済制裁・追加関税回避のための買い増しが背景にある。市場では２０２５年の３０００ドル予測が前倒しされるとの見方が強まっており、金関連株も物色の対象となる可能性が高い。金関連株には、今週相次いで決算発表を予定する銘柄もあり、産金株、貴金属回収のリデュース株、貴金属買い取り・再販のリユース株の定番銘柄にスタンバイするところだろう。

■最高値追いの金先物価格が想定価格を上回り産金株の業績を押し上げ

　産金株の代表の住友金属鉱山＜５７１３＞（東証プライム）は、今週１２日に今３月期第３四半期（３Ｑ）決算の発表を予定している。今期業績は、昨年８月に上方修正されたあと１１月にはニッケル価格下落で逆に下方修正されが、この１１月時の今期想定金価格は、１トロイオンス＝２４０３．５ドルと足元の最高値２９１０．６ドルからは５００ドルも下位にある。鉱石１トン当たりの平均金量が約２０グラムの世界有数の高品位金鉱脈である菱刈鉱山に加え、昨年８月からはカナダのコテ金鉱山の商業生産も開始しており、３Ｑ決算動向が要注目となる。黒鉱からの産金と貴金属リデュース事業を展開するＤＯＷＡホールディングス＜５７１４＞（東証プライム）は、昨年１１月に今期業績を上方修正し、三井金属＜５７０６＞（東証プライム）は、昨年８月の今期第２四半期業績の上方修正に続き１１月に今期通期業績の上方修正を発表した。純金積立をオンライン展開している三菱マテリアル＜５７１１＞（東証プライム）を含めてこの非鉄４社の株価は、ＰＥＲが５倍～１４倍、ＰＢＲが０．４９倍～０・９４倍、配当利回りが２．７％～４．０％と出遅れを示唆しており、金関連株全般の今後の方向性を左右しそうだ。

　リデュース株も、業績の上方修正が相次いだ。極低位株の中外鉱業＜１４９１＞（東証スタンダード）は、昨年８月期今３月期中間業績、１１月に通期業績を上方修正した。金先物価格の上昇に加え円安・ドル高の影響も加わり、国内の金小売り価格が、やはり史上最高値追いとなっていることが要因である。同様にイボキン＜５６９９＞（東証スタンダード）、松田産業＜７４５６＞（東証プライム）も業績を上方修正しており、ＡＲＥホールディングス＜５８５７＞（東証プライム）が今年１月２９日に発表した今３月期第３四半期の純利益は、前年同期比６０．４％増と大幅続伸し、アサカ理研＜５７２４＞（東証スタンダード）の今９月期純利益は、特別利益の一巡で前期比４０．８％減益予想となっているが、前期業績は上方修正した。

■家計内の約６６兆円の「隠れ資産」の顕在化でリユース株の業績上方修正・増配など続々

　リユース株は、リデュース株が「都市鉱山」といわれる国内の大規模な廃棄物市場を対象にビジネスを展開しているのと同様に、家計で１年以上使用されていない不用品として退蔵されている約６６兆円と推計される「隠れ資産」をターゲットとしており、国内小売り金価格の最高値追いとともにこの隠れ資産が換金目的で売却さて顕在化し、貴金属の「家庭内鉱山」としてリユース株の成長要因となっている。またゲオホールディングス＜２６８１＞（東証プライム）のようにこのビジネスモデルで海外進出し、米国などで積極的な店舗展開するケースもみられる。

　注目銘柄は、前週６日に今３月期業績を上方修正したばかりのハードオフコーポレーション＜２６７４＞（東証プライム）のような好業績推移の割安株で、増配が上乗せとなる銘柄はゲオホールディングス、コメ兵ホールディングス＜２７８０＞（東証スタンダード）、トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東証プライム）、シュッピン＜３１７９＞（東証プライム）と続く。買取王国＜３１８１＞（東証スタンダード）は、今２月期業績を下方修正したが、株価そのものはＰＥＲ７倍と割り負け、ＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ＜７６８５＞（東証グロース）は、昨年１２月末に株式分割（１株を２株に分割）の権利を落としたばかりである。ネット型のリユース株では、マーケットエンタープライズ＜３１３５＞（東証プライム）が、株主優待制度の大幅拡充で昨年来高値を更新し、フリマアプリのメルカリ＜４３８５＞（東証プライム）は、今６月中間期の純益大幅増益で前週末７日にストップ高しており、リユース株の人気増幅をサポートしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）