ソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東証プライム）はＥＣソリューション事業とＩＴソリューション事業を展開し、成長戦略としてクラウドサービス拡大を推進している。２５年３月期は増収増益予想としている。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長する見込みだ。第３四半期累計は前期の一過性のサイト運用収益の反動や人的資本投資によるコスト増加などで小幅減益だったが、期初計画を上回る水準で着地した。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は高値圏から反落して水準を切り下げる形となったが、調整一巡して出直りを期待したい。

■ＥＣソリューション事業およびＩＴソリューション事業を展開

　ＥＣソリューション事業およびＩＴソリューション事業を展開する持株会社で、成長戦略としてクラウドサービス拡大を推進している。連結子会社はｅｃｂｅｉｎｇ、ソフトクリエイト、エイトレッド＜３９６９＞、エートゥジェイ、ｖｉｓｕｍｏ＜３０３Ａ＞などである。

　２４年３月期のセグメント別売上高（外部顧客に対する売上高）は、ＥＣソリューション事業が１５５億４４百万円、ＩＴソリューション事業が１２３億６８百万円、経常利益（全社費用等調整前）はＥＣソリューション事業が３９億６３百万円、ＩＴソリューション事業が２８億３５百万円、経常利益の調整額が▲１４億４２百万円だった。

　売上高の内訳は、ＥＣソリューション事業のＥＣサイト構築が１０３．９億円、デジタルマーケティングが３４．８億円、ＥＣクラウドサービスが１６．７億円、ＩＴソリューション事業のセキュリティ・インフラ構築が６０．２億円、ＩＴパッケージが１８．０億円、ＩＴクラウドサービスが２２．９億円、ＩＴ機器が２２．５億円だった。各分野とも増収基調となっている。

■ＥＣソリューション事業はＥＣサイト構築「ｅｃｂｅｉｎｇ」が主力

　ＥＣソリューション事業は、ｅｃｂｅｉｎｇのＥＣサイト構築パッケージｅｃｂｅｉｎｇの販売・保守・ホスティングサービスを主力に、全農ＥＣソリューションズの全国農業協同組合連合会のＥＣサイト運用業務、ｖｉｓｕｍｏ＜３０３Ａ＞のビジュアルマーケティングプラットフォーム開発・運営、Ｒｅｖｉｃｏのレビュー閲覧・投稿サービスＲｅｖｉｃｏ運営、エートゥジェイのコンテンツマーケティング事業なども展開している。

　ＥＣサイト構築パッケージｅｃｂｅｉｎｇは、ＥＣサイト構築からマーケティング支援やデータ分析までワンストップで対応していることを強みとして、中～大規模顧客向けを中心に、国内ＥＣサイト累計構築実績が２２年度末時点に１６００サイトを突破した。ＥＣ構築ソリューション市場における市場シェアは１６年連続１位（富士キメラ総研「ソフトウェアビジネス新市場２０２４年版」ＥＣサイト構築（カスタマイズ型／ＳａａＳ）市場占有率、２０２３年度実績）である。また２３年のｅｃｂｅｉｎｇ年間流通総額は１兆２４０５億円を突破した。

　２２年２月にはｅｃｂｅｉｎｇが海外市場向けマーケティング事業・越境ＥＣ支援事業を展開するクロスシーの第三者割当増資を引き受けて資本業務提携した。２３年７月にはｅｃｂｅｉｎｇがＭｉｃｒｏｓｏｆｔのＡｚｕｒｅ　ＯｐｅｎＡＩ　Ｓｅｒｖｉｃｅを活用し、ＣｈａｔＧＰＴを組み込んだＡＩチャットボットシステムのＡＩデジタルスタッフをリリースした。２４年６月にはｅｃｂｅｉｎｇが、ＥＣサイトと会員情報を一元化できる予約管理システムＲＥＳＯＭＯをリリースした。

■ＩＴソリューション事業はＳＩやワークフローシステムが主力

　ＩＴソリューション事業はソフトクリエイトの自社開発ＳＣクラウド、不正アクセス端末検知・遮断システムＬ２Ｂｌｏｃｋｅｒ、システムインテグレーションやＩＴ機器販売、エイトレッド＜３９６９＞のワークフローシステム（パッケージ型ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓ、クラウド型Ｘ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄ）を主力としている。２４年４月にはソフトウェア受託開発を主力とするシステムワークスジャパンを連結子会社化した。

　２４年２月にはソフトクリエイトが企業向け生成ＡＩサービスＳａｆｅ　ＡＩ　Ｇａｔｅｗａｙをリリースした。２４年５月にはソフトクリエイトが生成ＡＩ型チャットボットＳａｆｅ　ＡＩ　Ｂｏｔをリリースした。Ｓａｆｅ　ＡＩ　Ｇａｔｅｗａｙのチャットボット機能から派生した商品である。なお２４年６月にはソフトクリエイトが経済産業省の「ＤＸ認定事業者」として認定を取得した。

　エイトレッドのワークフローシステムのシリーズ累計導入社数は累計４５００社を突破している。そしてクラウド型Ｘ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄは、複数の市場調査レポートでワークフロー市場における出荷金額・売上金額実績シェア１位を獲得している。２４年３月にはＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓクラウド版の販売を開始した。

■２５年３月期増収増益予想

　２５年３月期の連結業績予想は売上高が２４年３月期比７．５％増の３００億円、営業利益が６．０％増の５４億８０百万円、経常利益が６．１％増の５６億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益が５．９％増の３４億５０百万円としている。配当予想は２４年３月期比７円増配の５５円（第２四半期末２７円５０銭、期末２７円５０銭）としている。５期連続増配で予想配当性向は４０．０％となる。

　第３四半期累計は売上高が前年同期比９．１％増の２２６億５４百万円、営業利益が３．２％減の３９億４１百万円、経常利益が４．３％減の４１億３７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３．０％減の２５億４８百万円だった。

　前期の一過性のサイト運用収益の反動や人的資本投資によるコスト増加などで小幅減益だった。ただし期初計画（売上高２１９億円、経常利益４０．９億円）を上回る水準で着地した。売上面はＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも順調に拡大した。

　ＥＣソリューション事業は、売上高が６．１％増の１２２億９１百万円、経常利益（全社費用等調整前）が２．４％減の３０億７６百万円だった。主力のＥＣサイト構築売上高が順調に拡大し、ＥＣサイト売上拡大施策となるクラウドサービス売上高も伸長した。売上高の内訳はＥＣサイト構築が７．５％増の８２．６億円、デジタルマーケティングが７．１％減の２４．８億円、ＥＣクラウドサービスが２６．３％増の１５．３億円だった。

　ＩＴソリューション事業は売上高が１２．８％増の１０３億６３百万円、経常利益が１．７％減の２０億０１百万円だった。クラウドサービスやセキュリティ・インフラ構築が順調に拡大した。売上高の内訳はセキュリティ・インフラ構築が４．７％増の４６．９億円、ＩＴパッケージが３０．９％増の１６．９億円、ＩＴクラウドサービスが２４．４％増の２０．９億円、ＩＴ機器が８．８％増の１８．７億円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７０億９９百万円で経常利益が１２億２５百万円、第２四半期は売上高が８０億７２百万円で経常利益が１５億３１百万円、第３四半期は売上高が７４億８３百万円で経常利益が１３億８１百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いている。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費などの増加を吸収する見込みだ。売上高の計画はＥＣソリューション事業が８．７％増の１６９億円、ＩＴソリューション事業が５．９％増の１３１億円としている。経常利益（２４年３月期比３．３億円増）の増減要因分析見込みについては、売上総利益増加で８．１億円増、人件費増加で２．１億円減、研修費増加で０．２億円減、広告費増加で０．４億円減、研究開発費増加で０．３億円減、その他経費増加（税金等）で１．８億円減としている。

　通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高７６％、営業利益７２％、経常利益７３％、親会社株主帰属当期純利益７４％と順調である。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株主優待制度は３月末と９月末の年２回、長期保有優待も実施

　株主優待制度（詳細は会社ＨＰ参照）は毎年３月３１日および９月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主（長期保有優待の基準日は毎年３月末）に対して、保有株式数および保有期間に応じてＱＵＯカードを贈呈している。

■株価は調整一巡

　株価は高値圏から反落して水準を切り下げる形となったが、調整一巡して出直りを期待したい。２月２１日の終値は２０２４円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３７円５０銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約２．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７４１円４９銭で算出）は約２．７倍、そして時価総額は約５５８億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）