弘電社＜１９４８＞（東証スタンダード）は、前日１７日に６９円高の２０６９円と反発して引け、今年２月４日につけた株式分割の権利落ち後高値２３４８円を再び意識する動きを強めた。同社株は、今年１月３１日に今２０２５年３月期業績の２回目の上方修正、同３月１３日には今期配当の２回目の増配と自己株式立会外買付取引をそれぞれ発表しており、これを見直して内需系のバリュー株買いが再燃した。テクニカル的にもこの３週間、２０００円台を出没して下値を確認してきたが、煮詰まり感を強めているとして上放れ期待を高めている。

■高水準な手持工事を着実に遂行しコスト増加も適正価格に反映

　同社の今３月期業績は、第１四半期（２０２４年３月～６月期、１Ｑ）決算発表の昨年７月と、第３四半期（２０２４年４月～１２月期、３Ｑ）決算発表の今年１月に合計２回上方修正された。２回目の上方修正では、昨年７月の増額値より売り上げを９億円、営業利益を８億６０００万円、経常利益を８億１０００万円、純利益を５億円それぞれ引き上げ、売り上げ３９５億円（前期比１０．７％増）、営業利益２６億円（同２．２４倍）、経常利益２６億６０００万円（同２．０５倍）、純利益１８億９０００万円（同２．２１倍）と大幅続伸を見込み、純利益は、２０１９年３月期の過去最高（１９億６１００万円）に接近する。今期３Ｑの電気設備工事の受注高が、２５５億円（前年同期比１４．１％増）、手持電気設備工事（次期繰越工事）も３７９億７４００万円（同６８．１％増）と伸び、高水準な手持工事を着実に遂行し、資機材価格高騰のコスト増は、価格に適正に反映させたことなどが要因となった。

　配当は、期初に未定としていたが、９月１７日の今期業績の一回目の上方修正時に今期第２四半期（２０２４年４月～９月期、２Ｑ）の配当、期末配当とも３３円の年間６６円とし、昨年３月３１日を基準日とした株式分割（１株を５株）の権利を落とす前の前期年間配当２７０円から実質６０円の増配となった。今年３月１３日には、これをさらに８４円に引き上げ、実質で１５０円の連続大幅増配を予定している。なお自己株式立会外買付取引では、３月１４日に買付価格２０１５円で１１万７０００株（発行済み株式総数の１．３２％）を２億３５７５万円で取得した。

■分割権利落ち後安値から倍化もＰＥＲ９倍、ＰＢＲ０．８倍となお割安

　株価は、株式分割の権利取りで上場来高値７０００円まで急騰し、６９７０円で分割権利を落とした。その後、昨年８月の全般相場急落の波及で売られた権利落ち後安値１０００円から今期業績の上方修正・増配などを歓迎して右肩上がりで上昇し、２回目の業績上方修正では権利落ち後高値２３４８円まで買い進まれ分割権利落ち後安値から２．３倍化した。３月の再増配では全般相場の不透明化も重なり目先の利益を確定する売り物も出て高値もみ合いを続けてきたが、ＰＥＲは９．６倍、ＰＢＲは０．８９倍、年間配当利回りは４．０％と割安である。割安修正に再発進し分割権利落ち後高値奪回で弾みをつけ上値チャレンジを強めよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）