Ｓｍｉｌｅ　Ｈｏｌｄｉｎｇs＜７０８４＞（東証グロース）は、前日１５日に１２円高の１２３５円と変わらずを挟み３営業日ぶり反発して引け、今年４月１０日につけた配当権利落ち後安値１０７０円から出直る動きを強めた。同社株は、今年５月１３日に３月期決算の発表を予定し、期中に２回上方修正された２０２５年３月期業績に続き、次期２０２６年３月期業績も、ビジネスモデル転換で目標業績を上方修正した中期経営計画から推定して続伸が有力として売られ過ぎ修正買いが再燃した。そのビジネスモデル転換の新事業では、国際教育事業のキッズ・ガーデンや産後ケアサービス事業の関連施設の開設が進んでいることも、フォローの材料視されている。

■新事業の積極展開で総合パーソナルサービス会社にビジネスモデル転換

　同社は、認可保育園を展開する幼児教育サービス会社から総合パーソナルサービス会社へビジネスモデルを転換し４つの挑戦をするために中期経営計画を推進中である。業績は、認可施設開設や開設補助金などが寄与して好調で、前中期計画の目標業績を１期～３期前倒しで達成し、新事業を積極展開する新たな中期経営計画を策定し、目標業績を上方修正した。２０３０年３月期業績は、売り上げを２００億円から２２０億円、営業利益を１０億５０００万円から２１億円、経常利益を１０億円から２０億円に引き上げ、純利益を１３億円としたもので、年平均成長率は、売り上げで９．４％、営業利益で５９．３％、経常利益で５１．０％、純利益で６２．１％と想定している。５月１３日の決算発表では、２回上方修正された２０２５年３月期の着地業績とともに次期２０２６年３月期の業績ガイダンスが注目されることになる。

　この新事業のうち、国際教育事業では昨年１０月にグローバルスクール吉祥寺園が開設して２施設となり、プレミア教育サービス事業では、「麻布台ヒルズ　キッズガーデン」の開設を進め、産後ケアサービス事業でも、前期から先送りした関連施設を開設し２０２６年３月期の売り上げは６億円、営業利益は１億５２００万円、施設は２カ所を見込み、２０３０年３月期には売り上げ８０億円、営業利益２０億円、施設１６カ所を目標にしている。また株主還元策でも、配当性向をＤＯＥ（株主資本配当率）４～５％、ＥＢＩＴＤＡ（営業利益＋減価償却費）性向２５～３５％と取締役会決議したことから前期の年間９５円の初配当に続く積極的な還元策が期待される。

■年初来高値調整幅の３分の１戻しからＰＢＲ０．６倍の修正で半値戻し、全値戻し

　株価は、今年２月の初配当発表を歓迎してストップ高を２日続けて年初来来高値１７２３円まで９１％高と短期でほぼ倍化した。同高値後は、配当権利落ちに世界同時株安が重なって直近安値１０７０円まで売られ、下げ過ぎとしてリバウンドし、年初来高値から同安値への調整幅の３分の１戻し目前となっている。ＰＢＲは０．６３倍とまだ割り負け水準にあり、３分の１戻しから半値戻し、全値戻しを目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）