フライトホールディングス＜３７５３＞（東２）はシステム開発や電子決済ソリューションなどを展開している。株価は安値圏でモミ合う展開だが調整一巡感を強めている。１６年３月期営業黒字化予想であり、マイナンバー制度関連や１５年１０月発表の決済端末新製品も注目点だ。反発展開だろう。

■システム開発や電子決済ソリューションなどを展開

　フライトシステムコンサルティングが１３年１０月、持株会社に移行してフライトホールディングスに商号変更した。システム開発・保守などのコンサルティング＆ソリューション（Ｃ＆Ｓ）事業、電子決済ソリューションなどのサービス事業、およびＢ２Ｂ向けＥＣサイト構築パッケージなどのＥＣソリューション事業を展開している。

　電子決済ソリューションの分野では、スマートデバイス決済専用マルチ電子決済端末「インクレディスト」およびスマートデバイス決済専用アプリケーション「ペイメント・マスター」の展開を強化している。

　スマートデバイス決済専用アプリ「ペイメント・マスター」は、１０年９月に提供開始した国内初のＢｔｏＢ向け決済ソリューションで、高級ホテル、レストラン、観光タクシー、旅行代理店などに導入されている。

　また１４年１０月には、ＥＣサイト構築パッケージソフト「イーシー・ライダー」のＤＲＡＧＯＮ　ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹを子会社化（１４年１１月イーシー・ライダーに商号変更）して、ＥＣソリューション事業も強化している。

　１４年１２月には海外での「ペイメント・マスター」および「インクレディスト」の拡販に向けて米国子会社ＦＬＩＧＨＴ　ＵＳＡを設立した。今後のＩＣチップ付きクレジットカード決済（ＥＭＶ決済）および、Ａｐｐｌｅ　ＰａｙなどのＮＦＣ決済においてグローバル展開を推進する。

■アライアンスも活用して事業展開

　１４年９月にはスマートデバイス決済専用アプリ「ペイメント・マスター」に関して、フォウカスとスマートデバイスを用いたモバイルＰＯＳ決済システムで協業した。

　１５年４月にはスマートデバイスを活用したクレジットカード・銀聯カードなど複数の決済処理が可能な新サービス「ペイメント・マスター　ｆｏｒ　Ｊ－Ｍｕｐｓ（ジェイマップス）」を開発し、加盟店向けに提供開始した。接続先決済センターを三菱ＵＦＪニコスとＪＲ東日本メカトロニクスが共同で運営する「Ｊ－Ｍｕｐｓ（ジェイマップス）」として、顧客ニーズに合わせたさまざまな拡張性の高い決済を実現する。

　１５年９月には子会社イーシー・ライダーがラクーン＜３０３１＞と業務提携して、イーシー・ライダーが提供するＢ２Ｂ企業向けに特化したＥＣサイト構築ＡＳＰ「ＥＣ－Ｒｉｄｅｒ　Ｂ２Ｂ」と、ラクーンが提供するＢｔｏＢ掛売り・請求書決済代行サービス「Ｐａｉｄ」との連携を開始した。

■決済端末の新製品「ｉｎｃｒｅｄｉｓｔ　ｐｒｅｍｉｕｍ」を発表

　１５年１０月には子会社フライトシステムコンサルティングが米国子会社ＦＬＩＧＨＴ　ＵＳＡを通じて、北米市場向けタブレット連動型クレジットカード決済装置ｉｎｃｒｅｄｉｓｔの新製品「ｉｎｃｒｅｄｉｓｔ　ｐｒｅｍｉｕｍ」を発表（出荷開始は１６年１月中旬予定）した。磁気クレジットカード、接触型ＩＣクレジットカード（ＥＭＶ）、非接触型ＩＣクレジットカード（コンタクトレスＥＭＶ）、日本独自の電子マネーに対応した決済端末である。

　そして米国子会社ＦＬＩＧＨＴ　ＵＳＡと米国の大手決済センター事業者ＰＩＶＯＴＡＬとの業務提携を発表した。ＰＩＶＯＴＡＬのＧｌｏｂａｌＯｎｅサービスと協業して新製品「ｉｎｃｒｅｄｉｓｔ　ｐｒｅｍｉｕｍ」の北米での販売を強化する。

　なお新製品「ｉｎｃｒｅｄｉｓｔ　ｐｒｅｍｉｕｍ」の日本国内での販売開始時期については、コンタクトレスＥＭＶ決済自体がテスト運用段階で、かつＡｐｐｌｅ　Ｐａｙも開始されていないため未定としている。

■大型案件も影響する収益構造

　なお１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）３億５９百万円、第２四半期（７月～９月）３億円、第３四半期（１０月～１２月）２億３８百万円、第４四半期（１月～３月）６億９５百万円で、営業利益は第１四半期７百万円の赤字、第２四半期５８百万円の赤字、第３四半期７７百万円の赤字、第４四半期８３百万円の黒字だった。

　サービス事業における大型案件の売上計上有無も影響する収益構造で、１５年３月期は新規大型案件の先送りが影響した。ただし第４四半期に黒字化して営業損益は改善基調だ。

■１６年３月期営業黒字化予想

　１１月１２日発表の今期（１６年３月期）第２四半期累計（４月～９月）の連結業績は、売上高が前年同期比３２．６％減の４億４４百万円、営業利益が２億２２百万円の赤字（前年同期は６５百万円の赤字）、経常利益が２億３８百万円の赤字（同６７百万円の赤字）、純利益が２億４０百万円の赤字（同６７百万円の赤字）だった。サービス事業における大型案件が一巡して大幅減収となり、ＥＣソリューション事業の先行費用も影響して利益は赤字が拡大した。

　なおセグメント別（連結調整前）に見ると、Ｃ＆Ｓ事業は売上高が前年同期比０．２％増の２億８１百万円で、営業利益が２百万円の赤字（同６百万円の赤字）、サービス事業は売上高が同５８．５％減の１億５７百万円で、営業利益が６３百万円の赤字（同４３百万円の黒字）、ＥＣソリューション事業は売上高が１４百万円で、営業利益が３１百万円の赤字だった。

　なお四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）１億８３百万円、第２四半期（７月～９月）２億６１百万円、営業利益は第１四半期１億４３百万円の赤字、第２四半期７９百万円の赤字だった。

　通期の連結業績予想は前回予想（５月１９日公表）を据え置いて、売上高が前期比３１．９％増の２１億円、営業利益が６０百万円の黒字（前期は５９百万円の赤字）、経常利益が３０百万円の黒字（同６２百万円の赤字）、純利益が２５百万円の黒字（同８４百万円の赤字）としている。配当は無配継続としている。

　Ｃ＆Ｓ事業はマイナンバー制度関連および物流関連でシステム開発の大型案件を見込んでいる。サービス事業はマルチ電子決済端末「インクレディスト」および決済専用アプリ「ペイメント・マスター」で、顧客側の都合で１６年３月期にズレ込んだ新規大型案件が寄与する。ＥＣソリューション事業は、今後３年間で１００社への導入を目標としているＢ２Ｂ用ＥＣサイト構築パッケージ「ＥＣ－Ｒｉｄｅｒ　Ｂ２Ｂ」の寄与が期待される。

　第２四半期累計は赤字幅が拡大したが、通期ベースでは増収効果で研究開発費、マーケティング費、採用費の増加を吸収して営業黒字化見込みだ。収益改善基調だろう。

■株価は安値圏モミ合いだが調整一巡感

　株価の動き（１５年８月１日付で東証２部へ市場変更）を見ると、安値圏の４００円～５００円近辺でモミ合う展開だ。ただし８月の年初来安値２７０円まで下押すことなく調整一巡感を強めている。

　１１月２７日の終値４５３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２円６４銭で算出）は１７２倍近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０円１２銭で算出）は９．０倍近辺である。時価総額は約４３億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、１３週移動平均線突破の動きを強めている。１６年３月期営業黒字化予想であり、マイナンバー制度関連や１５年１０月発表の決済端末新製品も注目点だ。反発展開だろう。