アルファポリス＜９４６７＞（東マ）は、５６円安の１９３５円と続落し、１２月１８日につけた上場来安値１９００円を再度、確認する動きを強めている。今年１２月は、新規株式公開（ＩＰＯ）が月間２８社にも達すラッシュとなって、既上場株からＩＰＯ株に乗り換える売り物が同社株にも続いているが、来年１月から３月は例年、このＩＰＯの空白期となるだけに、業績実態を伴った銘柄に直近ＩＰＯ株人気が再燃する可能性が強い。同社は、１１月１１日に今年１０月３０日にＩＰＯして以来、初決算として発表した今３月期第２四半期（２Ｑ）累計業績が、３月通期業績に対して順調な利益進捗率を示しており、ここでの公開価格割れは下げ過ぎとして下値をマーク、底上げ加速も想定される。

■漫画刊行点数が増加し『ゲート』は８万部達成とヒット

２Ｑ累計業績は、四半期決算が初決算となるため前年同期比較はないが、売り上げ１２億４０００万円、営業利益３億９０００万円、経常利益３億８２００万円、純利益２億５０００万円で着地し、３月通期業績対比の利益進捗率は、５１～５２％と目安の５０％をクリアした。同社は自社で運営しているＷｅｂ投稿サイト「アルファポリス」で人気となった話題作を書籍化する独自のビジネスモデルを展開、ジャンル別でライトノベル、漫画、一般文芸書などで刊行点数が増加、ヒット作が続出したことなどが要因となった。

とくに漫画では、刊行点数が７点、新規のＷｅｂ連載数は４点増加して２Ｑ末現在で２７点となり、『ゲート』は、８万部に達するなどヒットした。また一般文芸書として刊行した『居酒屋ぼったくり』は、１、２巻合計で１４万部を突破する大ヒットとなった。同社は、２Ｑに編集部やＷｅｂ企画開発課で引き続き人員を前期末比１２名増員したが、この費用負担を出版トレンドを的確にキャッチし、Ｗｅｂ上の多数のユーザーの評価に基づき書籍化しリスクの低減を可能とするビジネスモデルでカバーして順調な業績推移となった。

３月通期業績も、下期に各ジャンルで１巻当たり２万部を超える書籍を続々刊行し、新規Ｗｅｂ漫画連載数を２０作品以上とすることから、ＩＰＯ時の予想を据え置き、売り上げ２６億１１００万円（前期比２７．６％増）、営業利益７億６０００万円（同１７．６％増）、経常利益７億４０００万円（同１４．９％増）、純利益４億７６００万円（同２１．１％増）と見込んでいる。

■公開価格を下回り２５日線からも１９％の下方かい離と下げ過ぎを示唆

株価は、公開価格２２００円でＩＰＯされ４２５０円で初値をつけ上場来高値４３２０円まで買い進まれたが、２７０７円まで調整し、２Ｑ累計業績の順調推移を評価して３５４０円とリバウンドしたが、全般相場の波乱とともに上場来安値まで再調整した。２５日移動平均線からは１９．２％の下方かい離と下げ過ぎを示唆しており、公開価格クリアから直近ＩＰＯ株人気を高めて一段の戻りを試そう。（本紙編集長・浅妻昭治）