建設用仮設機材のエスアールジータカミヤ＜２４４５＞（東１）の株価は、１５００円近辺でモミ合う展開だったが、１１月２８日発表の東証１部指定替えと株式２分割を好感して１月高値１７６３円を一気に突破し、１２月２２日の２０１７円まで上値を伸ばしている。ボックス上放れの形であり、中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　建築・土木・橋梁用仮設機材、移動昇降式足場リフトクライマー、子会社ホリーの太陽光パネル架台などの販売・レンタル事業を展開している。戦略商品として作業環境改善・作業効率向上につながる次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」の拡販を推進している。

　グループ力強化に向けた動きも活発化している。１４年４月に海洋土木・港湾分野に実績を持つ土木・建築用仮設資材のアサヒ工業（大阪市）を子会社化した。１４年７月にはホリーのベトナム新工場が竣工した。また１４年１１月にはＡＳＥＡＮ地域への事業展開に向けた地域統括会社として、タイに子会社ＳＲＧグローバル・ホールディングスを設立した。

　１２月１日には、子会社ホリーの仮設営業部門を当社に移管して仮設事業に関連する営業部門を統合すると発表した。グループの経営資源を集約して仮設事業におけるシナジーを高める方針だ。統合の効力発生は１５年４月予定としている。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通しについては、前回予想（５月９日公表）を据え置いて売上高が前期比１１．１％増の３６０億３０百万円、営業利益が同２５．８％増の３８億４０百万円、経常利益が同２３．１％増の３７億円、純利益が同２５．９％増の２２億２７百万円としている。

　第２四半期累計（４月～９月）前年同期比１２．０％増収、同３３．６％営業増益、同３８．５％経常増益、同５３．１％最終増益だった。販売事業は同３０．０％増収、レンタル事業は同１４．４％増収と、いずれも好調に推移した。次世代足場「Ｉｑシステム」の拡販も順調のようだ。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４５．４％、営業利益が４０．５％、経常利益が４３．９％、純利益が４４．３％である。建設関連で第４四半期（１月～３月）の構成比が高くなる収益構造を考慮すれば概ね順調な水準だろう。

　受注残高は高水準であり、クランプ、クサビ式住宅用足場、移動昇降式足場リフトクライマー、メガソーラー向け太陽光パネル設置架台などの需要が好調に推移している。次世代足場「Ｉｑシステム」の拡販も通期で本格化するだろう。レンタル資産の稼働率向上・効率的運用、レンタル価格の上昇、販管費圧縮などの効果も寄与する。通期の会社見通しは工事現場における人手不足の影響などを考慮しているようだが増額の可能性が高いだろう。

　１４年５月に発表した中期経営計画（１５年３月期～１７年３月期）では、目標数値に１７年３月期売上高４５０億円、営業利益５２億円、経常利益５０億円、純利益３１億円、経常利益率１０％以上、自己資本比率３５％、ＲＯＥ２桁台維持などを掲げている。震災復興、社会インフラ補修・更新、都市再開発、学校や高層マンションの耐震補強、２０年東京夏季五輪、リニア新幹線などを背景に事業環境は良好であり、中期的に収益拡大基調だろう。

　１１月２８日に株式分割と、それに伴う配当予想の修正を発表した。１４年１２月３１日を基準日（効力発生日１５年１月１日）として１株を２株に分割する。株式２分割に伴って期末の配当予想を前回予想の１３円から今回予想の６円５０銭に修正した。ただし実質的な変更はない。なお株式２分割を遡及して年間ベースに換算すると、今期は年間１０円（第２四半期末３円５０銭、期末６円５０銭）となり、前期の年間６円５０銭（第２四半期末２円５０銭、期末４円）に対して実質的に３円５０銭の増配となる。

　株価の動き（１４年１２月５日付で東証２部市場から東証１部市場に指定替え）を見ると、９月以降は１４００円～１５００円近辺でモミ合う展開だったが、１１月２８日に発表した東証１部市場への指定替えと株式２分割を好感して急伸した。１２月１日に１９６９円を付けて１月高値１７６３円を一気に突破し、さらに１２月２２日の２０１７円まで上値を伸ばしている。

　１２月２４日の終値１９７０円を指標面（株式２分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９９円８２銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は１．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４２６円４８銭で算出）は４．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると目先的な過熱感を残しているが、週足チャートで見ると年初以降のボックス展開から上放れた形であり、１３週移動平均線がサポートラインの上昇トレンドとなりそうだ。中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

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