【チャート診断】関東電化は短期反発見込めるが深追い慎み７００円割れまで待って中期買いスタンスで
関東電化工業＜４０４７＞（東１・売買単位１０００株）は８月のチャイナショックでも高値更新に買われたが、足元ではその時の反動が出ている。短期反発見込めるが、７００円割れで中期狙いがよさそうだ。
＜株価の歩みと位置＞
２０１４年８月に２５０円前後のモミ合いを上放れ、２０１５年８月の１０９８円まで１年間にわたって上昇した。この間の上げ幅は約８５０円、上昇率は約４．３倍だった。
中国ショック安の相場の中でも比較的堅調で８月高値後のボトムは１０月の７２０円だった。ただ、１１月に１０２６円と再度、買われたものの８月高値を抜くことができず「二番天井」形成の様相となっている。
足元では、１１月高値から急反落、１５日には７８０円まで下げ１０月安値７２０円に近づく展開となっている。８月の年初来高値１０９８円に対しては現在、約７合目水準である。
＜マーケットの視点＞
マーケットでは、８月まで買われたことで上値にシコリがどの程度残っているかを気にしている。実際、東証個別信用残、日証金残ともかなりの買い長となっている。
一方、今３月期業績見通しの好いことにも注目している。原油安硬化で９月中間期の営業利益は前年同期比３．０倍の３８億８２００万円と好調。通期の営業利益は６８．６％増の７８億円見通しだが、中間期の進捗率は４９．７％で通期増額となるかどうかは微妙といえる。１株利益９９．９円、配当は年６円（前期年３円）の見通し。
＜株価の方向＆短期・中期見通し＞
ＰＥＲは７．８倍だが、利回りは０．７６％にすぎない。このあたりを株価がどう判断するかがポイントといえるが、８月の４ケタ乗せで、今期のおおはば増益はそうとう織込んだように思われる。
チャートでは週足で二番天井型となっているだけに高値更新は難しいのではなかろうか。短期的には反発場面はあっても中期的な株価の方向としては、期中に今期の増額修正があれば別だが、増額がない場合は、高値圏のモミ合いのように思われる。
さらに、先行き株価ということでみれば次期（１７年３月期）の１株利益と配当の見通しにかかっているといえるだろう。四季報・新春号では次期予想を１株利益微減、配当は年６．０～年１０．０円と報道している。
信用買残の多いことを考えれば、今後予想される短期の反発場面では深追いしないで、７００円割れを待って中期スタンスで注目するのがよさそうだ。
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