三菱瓦斯化学＜４１８２＞（東１・１０００株）は、ミニゴールデンクロスを示現。好業績の割安感がある銘柄として注目したい。

　基礎化学品からファインケミカル、機能材料に至る、幅広い領域に事業を展開している。資源・エネルギー問題、ＩＴ技術の進展、地球温暖化、少子高齢化といった人口動態の変動、医療や食品、健康や安全に対する意識の高まり、顧客ニーズの多様化に対応し、「天然ガス系化学品」「芳香族化学品」「機能化学品」「特殊機能材」の４つのカンパニーを柱に、メタノールやキシレン、過酸化水素といった基礎化学品から、高機能エンジニアリングプラスチック、発泡プラスチック、半導体パッケージ材料、脱酸素剤「エージレスＲ」といった機能製品を通じて、社会に価値を提供している。

　３日後場立会中に発表した今１６年３月期第３四半期業績実績は、売上高が４５０９億３６００万円（前年同期比１２．３％増）、営業利益が２７１億６４００万円（同２．４倍）、経常利益が３６２億３７００万円（同７．６％増）、純利益が２８４億２３００万円（同２．０％減）に着地。

　通期業績予想は、売上高が従来予想の６０００億円（前期比１３．３％増）を据え置いたが、営業利益は同２６５億円から２８５億円（同９０．０％増）、経常利益は同３６０億円から３７０億円（同１１．９％減）、純利益が同２６０億円から２９０億円（同３３．１％減）に増額。年間配当１６円（同２円増）を予定している。

　電子材料やポリカーボネートシート・フィルムの販売数量が減少したが、円安及び原燃料価格の低下による採算改善に加え、株式会社ＪＳＰ等の連結子会社化が寄与し、１０－１２月期営業利益は１１８億３１００万円（前年同期比２．３倍）と大幅増益となったことから通期営業利益予想を増額し、本業は好調で。

　株価は、５４０円割れの下値圏から昨年１１月５日高値６８９円と上昇。１月２１日安値５１７円まで調整を挟んで上昇。ミニゴールデンクロスを示現し、騰勢を強めつつある。石油依存からの脱却を目指すサウジ政府が、規制緩和などで外国企業の投資を促しており、サウジで事業展開する同社が見直される可能性はある。中期経営計画では最終年度１８年３月期営業利益４００億円目標を掲げているが、初年度の１６年３月期は計画を上回る見通しで、今期予想ＰＥＲ８倍台・ＰＢＲ０．６７倍と割安感があるほか、配当利回り２．７％と利回り妙味がソコソコある。中長期的な成長期待から上値を試す展開となるか注目したい。（Ｎ）

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