ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア＜７８３７＞（ＪＱＳ）の株価は、１２月２９日に１０２０円まで戻す場面があった。下値固めが完了したようだ。４％台の高配当利回りも支援材料であり、来期（１６年３月期）の収益改善期待で出直り展開だろう。

　ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社のＢＰ社）を展開し、東京・代官山「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点も運営している。ブランド知名度の深耕効果で全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は増加基調である。

　１４年１１月にはＢＥＳＳ事業の新製品「Ｇ－ＬＯＧ（ジーログ）」を発表した。木の家の頂点であるログハウスの強さ、自然に包まれる優しさを併せ持つ魅力を、新たな空間デザインで表現した新世代ログハウスと位置付けている。

　なお１４年１１月、連結子会社でカントリーログハウスのキット部材を製造販売するカナダＢＦＭ社の株式をカナダＡＡＡ社に譲渡した。同社株式を譲渡してファブレス化を選択することで、経営資源を得意分野であるマーケティングや商品開発に集中させる戦略だ。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（１１月１３日に純利益を増額、カナダＢＦＭ社の株式譲渡に伴って特別利益計上）は、売上高が前期比５．１％増の１２７億円、営業利益が同６６．６％減の３億円、経常利益が同６７．０％減の３億円、純利益が同５８．４％減の２億４０百万円としている。配当予想（５月１５日公表）については同２円増配の年間４２円（第２四半期末２０円、期末２２円）としている。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比２．１％増収、同２５．４％営業減益、同２５．７％経常減益、同２６．６％最終減益だった。消費増税前駆け込み需要の反動減の影響が想定以上に長期化し、ロイヤルティ収入減少や工期長期化も影響して減益だった。契約棟数は同３５．６％減の３６４棟、契約高は同２７．１％減の４１億６５百万円と低調だった。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．９％、営業利益が１１２．３％、経常利益が１１３．０％、純利益が８６．３％である。営業利益と経常利益は超過達成しているが、消費増税の影響が想定以上であり、予定していた戦略的費用の発生が下期にずれ込んだため、通期見通しを据え置いている。

　中期経営計画では、目標数値として１７年３月期の契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げ、重点戦略としてＢＥＳＳブランドの深耕、営業拠点と営業員の拡充、展示場５０拠点展開などを推進している。当面の収益は消費増税が影響するが、自然派志向の高まりを追い風として全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は増加基調であり、来期（１６年３月期）の収益改善が期待される。

　株価の動きを見ると、急落した１４年１０月の直近安値８３８円から切り返し、１２月２９日には１０２０円まで戻す場面があった。下値固めが完了して出直りの動きを強めている。

　１月７日の終値９９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５５円２１銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４２円で算出）は４．３％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９２１円８７銭で算出）は１．１倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線を突破し、２６週移動平均線も突破の動きを強めている。４％台の高配当利回りも支援材料であり、来期の収益改善期待で出直り展開だろう。