システム受託開発やシステムインテグレーションのキーウェアソリューションズ＜３７９９＞（東２）の株価は、１２月２５日安値４４０円から急反発して１月８日の５５０円まで戻し、その後も５００円近辺で推移している。調整が一巡して強基調に転換する動きだ。収益改善期待で出直り展開だろう。

　システム受託開発事業（公共システム開発、ネットワークシステム開発）、経営とＩＴの総合コンサルティング事業（システムインテグレーション、ＩＴサービス、サポートサービス）、その他事業（機器販売など）を展開している。

　主要顧客は、筆頭株主であるＮＥＣ＜６７０１＞グループ向けが約４割を占め、ＮＴＴ＜９４３２＞グループ、ＪＲ東日本＜９０２０＞グループ、三菱商事＜８０５８＞グループ、日本ヒューレット・パッカードなどが続いている。ＮＥＣと連携して医療分野や流通・サービス業分野へ事業領域を広げ、ＥＲＰ（統合業務パッケージ）関連やセキュリティ関連も強化している。

　中期経営計画「３Ｆｒｏｎｔｉｅｒｓ！」では、目標数値として１５年３月期売上高１８０億円、経常利益５億円を掲げ、事業領域拡大や成長分野開拓を推進している。

　なお１月８日に経済産業省「平成２６年度健康寿命延伸産業創出推進事業」の「職場における健康投資に関する効果指標および投資環境整備（健康データのオープン化・小規模事業所）」に、フジクラ＜５８０３＞が代表団体として選出され、職域健康投資コンソーシアムとして当社が参画すると発表した。また１月１５日には、総務省「新たなワークスタイルの実現に資するテレワークモデルの実証」プロジェクトにモデル企業として選ばれ、１５年１月から実証を開始したと発表している。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１４日公表）は売上高が前期比４．７％増の１８０億円、営業利益は非開示、経常利益が同３６．２％増の５億円、純利益が同７０．８％増の４億１０百万円、配当予想が前期と同額の年間１０円（期末一括）としている。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比９．０％減収で、営業利益、経常利益、純利益とも赤字に転落した。前年同期の特需一巡、不採算プロジェクトの発生、一部開発案件の延期・凍結などが影響した。しかし通期ベースでは新規案件の受注拡大、売上総利益率の改善、販管費の削減などの効果で挽回が期待される。

　中期的には、１５年から本格化するマイナンバー制度（社会保障・税番号制度）導入関連のシステム投資、国・地方を通じた行政情報システムの改革、さらに２０年東京夏季五輪に向けたインフラ投資などで受注拡大が予想され、収益は改善基調だろう。

　株価の動きを見ると、１２月２５日の安値４４０円から急反発して１月８日には５５０円まで戻した。その後も概ね５００円近辺で推移している。調整が一巡したようだ。

　１月１６日の終値４９５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５０円４３銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７０５円９３銭で算出）は０．７倍近辺である。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を突破して下値を支える形となった。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線突破の動きを強めている。調整が一巡して強基調に転換する動きだ。収益改善期待で出直り展開だろう。

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