市場調査最大手のインテージホールディングス＜４３２６＞（東１）の株価は、１４年１２月高値１８４０円から利益確定売りで一旦反落したが、その後も高値圏１７００円近辺で堅調に推移し、調整一巡感を強めている。強基調に変化はなく、中期成長力を評価して上値を試す展開だろう。

　１３年１０月持株会社へ移行し、小売店パネル調査や消費者パネル調査などの市場調査・コンサルティング事業を主力として、システムソリューション事業、医薬品開発支援事業にも事業領域を広げている。

　国内外における積極的なＭ＆Ａ戦略で業容を拡大している。１１年９月ベトナムの市場調査会社ＦＴＡ、１２年９月医療情報総合研究所、１２年１１月医療関連インターネット調査会社プラメド、１３年８月香港の市場調査会社ＣＳＧ香港を子会社化した。１４年５月には子会社ＩＮＴＡＧＥ　ＩＮＤＩＡがインドの市場調査会社ＲＳＭＲＳ社の株式を取得してグループ化した。

　アライアンス戦略では、１２年４月ＮＴＴドコモ＜９４３７＞と合弁会社ドコモ・インサイトマーケティングを設立、１３年１０月韓国の業界４位の市場調査会社Ｈａｎｋｏｏｋ　Ｒｅｓｅａｒｃｈと包括的な事業協力を締結、１３年１１月インドネシアの市場調査会社ＤＥＫＡ社と合弁会社を設立した。

　１４年１０月には子会社インテージが、世界的な情報・調査企業であるニールセンの消費者購買行動分析部門ニールセン・カンパニー合同会社と、小売店パネル調査の相互販売を可能にするパートナーシップを締結した。１４年１０月には京都コンステラ・テクノロジーズと資本業務提携した。同社の医薬品有害事象情報システムの販売代理および関連事業で連携する。

　収益力強化に向けてグループ再編も進め、１４年６月には連結子会社アスクレップの臨床開発事業を承継したエーケーピーを伊藤忠商事＜８００１＞に譲渡した。アスクレップは医薬情報事業を継続する。

　１月１９日には、コンサルティング事業を強化するため子会社インテージコンサルティングを１５年４月１日付で設立すると発表した。またグループ子会社間の事業移管で、子会社インテージのヘルスケア関連マーケティングリサーチ領域を子会社アンテリオに、システムソリューション領域を子会社インテージテクノスフィアに１５年４月１日付で移管すると発表した。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（１１月６日に利益を増額修正）は売上高が前期比３．５％増の４４０億円、営業利益が同２．７％増の３６億円、経常利益が同３．５％増の３５億円、純利益が同７６．６％増の２９億円、配当予想（５月１２日公表）が同２円５０銭増配の年間３０円（期末一括）としている。

　アスクレップの臨床開発事業を承継したエーケーピーを伊藤忠商事に譲渡したが、市場調査・コンサルティング事業で市場パネル調査が好調に推移し、システムソリューション事業と医薬品開発支援事業の好採算案件も寄与する。純利益は関係会社株式売却益の計上も寄与する。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比４．５％増収、同４９．７％営業増益、同５４．６％経常増益、同５．７倍最終増益だった。好採算案件が寄与して利益は計画を大幅に上回った。中国の事業再構築に伴う損失縮小も寄与した。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４４．０％、営業利益が３６．６％、経常利益が３５．９％、純利益が７１．９％で、営業利益と経常利益の進捗率がやや低水準だったが、通期ベースで好業績が期待される。

　１４年５月に発表した第１１次中期経営計画では、重点課題として主力事業再強化による市場価値向上、「モバイル＆シングルソース」「グローバル」「ヘルスケア」領域の着実な成長、リサーチの枠にとらわれない新たなビジネスモデルの模索と確立、最適化の視点による戦略立案・推進のマネジメント強化を掲げ、３ヵ年の計数計画では１７年３月期売上高５２０億円、営業利益４６億円を目標としている。市場調査・コンサルティング事業の好調が牽引し、Ｍ＆Ａやグループ再編も寄与して収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、今期利益見通し増額修正を好感した１４年１２月高値１８４０円から利益確定売りで一旦反落したが、その後も高値圏１７００円近辺で堅調に推移している。好業績見通しを評価する流れに変化はないだろう。

　１月１９日の終値１６９２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４５円３０銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．８％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８４６円４９銭で算出）は２．０倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を挟んでモミ合う展開だが、週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線が接近して切り返しのタイミングのようだ。強基調に変化はなく、中期成長力を評価して１４年１２月高値１８４０円を試す展開だろう。

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