建設用仮設機材のエスアールジータカミヤ＜２４４５＞（東１）の株価は、１月５日の高値１１９７円から利益確定売りで一旦反落したが、９日の９９６円から切り返しの動きを強めている。１９日は１１１１円まで戻した。利益確定売りが一巡したようだ。今期（１５年３月期）増額の可能性や中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　建築・土木・橋梁用仮設機材、移動昇降式足場リフトクライマー、子会社ホリーの太陽光パネル架台などの販売・レンタル事業を展開している。戦略商品として作業環境改善・作業効率向上につながる次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」の拡販を推進している。

　グループ力強化に向けた動きも活発化している。１４年４月に海洋土木・港湾分野に実績を持つ土木・建築用仮設資材のアサヒ工業（大阪市）を子会社化した。１４年７月にはホリーのベトナム新工場が竣工した。１４年１１月にはＡＳＥＡＮ地域への事業展開に向けた地域統括会社として、タイに子会社ＳＲＧグローバル・ホールディングスを設立した。

　また１４年１２月には、１５年４月予定で子会社ホリーの仮設営業部門を当社に移管して仮設事業に関連する営業部門を統合すると発表した。グループの経営資源を集約して仮設事業におけるシナジーを高める。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月９日公表）は売上高が前期比１１．１％増の３６０億３０百万円、営業利益が同２５．８％増の３８億４０百万円、経常利益が同２３．１％増の３７億円、そして純利益が同２５．９％増の２２億２７百万円としている。

　配当予想については、１５年１月１日付の株式２分割に伴って期末の配当予想を１３円から６円５０銭に修正した。ただし実質的な変更はない。株式２分割を遡及して年間ベースに換算すると、今期は年間１０円（第２四半期末３円５０銭、期末６円５０銭）となり、前期の年間６円５０銭（第２四半期末２円５０銭、期末４円）に対して実質的に３円５０銭の増配となる。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比１２．０％増収、同３３．６％営業増益、同３８．５％経常増益、同５３．１％最終増益だった。販売事業が同３０．０％増収、レンタル事業が同１４．４％増収と好調に推移した。通期見通しに対する進捗率は売上高が４５．４％、営業利益が４０．５％、経常利益が４３．９％、純利益が４４．３％である。建設関連で第４四半期（１月～３月）の構成比が高くなる収益構造を考慮すれば概ね順調な水準だろう。

　受注残高は高水準であり、クランプ、クサビ式住宅用足場、移動昇降式足場リフトクライマー、メガソーラー向け太陽光パネル設置架台などの需要が好調に推移している。次世代足場「Ｉｑシステム」の拡販も通期で本格化するだろう。レンタル資産の稼働率向上・効率的運用、レンタル価格の上昇、販管費圧縮などの効果も寄与する。通期の会社見通しは工事現場における人手不足の影響などを考慮しているようだが増額の可能性が高いだろう。

　１４年５月に発表した中期経営計画（１５年３月期～１７年３月期）では、目標数値に１７年３月期売上高４５０億円、営業利益５２億円、経常利益５０億円、純利益３１億円、経常利益率１０％以上、自己資本比率３５％、ＲＯＥ２桁台維持などを掲げている。震災復興、社会インフラ補修・更新、都市再開発、学校や高層マンションの耐震補強、２０年東京夏季五輪、リニア新幹線などを背景に事業環境は良好であり、中期的に収益拡大基調だろう。

　株価の動き（１４年１２月５日付で東証２部市場から東証１部市場に指定替え、１５年１月１日付で株式２分割）を見ると、１月５日の高値１１９７円から利益確定売りで一旦反落したが、９日の９９６円から切り返しの動きを強めている。１９日は１１１１円まで戻した。利益確定売りが一巡したようだ。

　１月１９日の終値１１０７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想に株式２分割を考慮した連結ＥＰＳ４９円９１銭で算出）は２２～２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績に株式２分割を考慮した連結ＢＰＳ２１３円２４銭で算出）は５．２倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線近辺から切り返した。週足チャートで見ると７００円～８００円近辺のボックス展開から上放れ、１３週移動平均線がサポートラインの上昇トレンドだ。中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

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