医療機器販売のメディアスホールディングス＜３１５４＞（ＪＱＳ）の株価は、安値圏２４００円～２５００円近辺で推移している。ただし１４年１１月安値２３８０円、１２月安値２３７６円を割り込む動きは見られず下値固め完了感を強めている。６月期末一括で３％台の高配当利回りも評価材料として出直り展開だろう。

　医療機器・医療材料の販売事業を主力として、介護・福祉機器の販売・レンタル事業も展開し、静岡県・神奈川県を地盤とする協和医科器械、およびオズの首都圏・愛知県エリアへの営業強化策に加えて、Ｍ＆Ａを積極活用して営業エリアと規模の拡大戦略を推進している。

　１０年７月に栗原医療器械店（群馬県太田市）、１２年７月にネットワーク（東京都新宿区）、１３年７月に秋田医科器械店（秋田県秋田市）、１４年７月にジオット（福島県郡山市）を完全子会社化し、１４年１０月には福井県内でトップシェアを誇る福井医療（福井県福井市）と資本業務提携した。

　商品戦略では医療機関への医療機器・医療材料の販売に加えて、手術室運営支援ソフトウェア、医療材料データベース、プライベートブランド商品などの販売も促進し、複合的サービスを強化している。

　手術室業務支援ソフトウェア「サージレーン」は、効率の良い病院手術室運営を提案して機器・備品売上の拡大に繋げるもので、前期（１４年６月期）末時点の導入施設数は大病院を中心に８施設である。来期（１６年６月期）には新たに３施設の導入を予定しているようだ。医療材料データベース・医療材料分析サービス「メッカル」は、医療材料価格の最適化を支援するツールで、前期末時点で８４施設に導入している。

　また１４年１０月には子会社ケアフォースを設立した。医療・介護用移乗機器および電動ベッドなどの輸入・販売事業を展開し、来期から収益寄与する見込みだ。海外はインドにおける鴻池運輸＜９０２５＞との医療データベース合弁会社ＣＡＲＮＡ　ＭＥＤＩＣＡＬ　ＤＡＴＡＢＡＳＥで、医療物流プラットフォームの構築を推進している。

　今期（１５年６月期）の連結業績見通し（８月１１日公表）は、売上高が前期比６．６％増の１５５６億６０百万円、営業利益が同１２．５％減の１４億円、経常利益が同１１．８％減の１８億円、純利益が同１．７％増の９億８５百万円、配当予想が配当性向２５～３０％を基本方針として前期と同額の年間８０円（期末一括）としている。

　第１四半期（７月～９月）は首都圏での営業強化に向けた人件費の増加などで営業赤字だったが、積極的な営業活動やＳＰＤ事業の拡大などで前年同期比３．９％増収だった。

　通期ベースでも、償還価格引き下げの影響、備品類における消費増税の反動影響、首都圏での営業強化に向けた人件費の増加などで営業減益見通しだが、消費増税の反動影響が小さい消耗品の販売は好調であり、営業強化の効果やジオットの新規連結などで増収見通しだ。

　また期初時点では保守的な会社見通しを公表する傾向があり、首都圏および愛知県エリアなどでの営業強化、新規取引先の獲得、ＳＰＤ（病院医療材料管理業務）事業の拡大、大量購買による仕入価格低減、業務効率改善などの効果も寄与するため増額余地があり、中期的にも収益拡大が期待される。

　株価の動きを見ると、１４年１１月以降は安値圏２４００円～２５００円近辺で推移している。１４年１０月の公募増資による希薄化や第１四半期の営業赤字が嫌気されたようだ。ただし１１月安値２３８０円、１２月安値２３７６円を割り込む動きは見られず下値固め完了感を強めている。

　１月２３日の終値２４１１円を指標面（予想ＥＰＳおよび実績ＢＰＳは増資後の発行済株式総数３２４万２２５６株で算出）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０３円８０銭で算出）は８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８０円で算出）は３．３％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２５３円０６銭で算出）は１．１倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が抵抗線の形だが、６月期末一括で３％台の高配当利回りも評価材料であり、下値固めが完了して出直り展開だろう。