エスクロー・エージェント・ジャパン＜６０９３＞（ＪＱ・売買単位１００株）は底打ち反転の兆しにあり、時価近辺は買い妙味十分といえよう。それを下支えするのは今後、明るさを増してくる業績見通し。２０１５年２月期の利益はほぼ横ばいに止まるとみられるが、来期は増益基調に復帰する公算が大きい状況。

同社は金融機関からのＢＰＯ（業務受託）事業と、不動産関連業務のエスクロー（第三者寄託）が二大事業。不動産関連の事務代行が中古住宅の建て替え、リフォーム市場の拡大を受けて、順調に増加している。不動産会社のＦＣ加盟店網を拡充すると同時に、融資元金融機関との連携による優遇金利を適応した提携ローンを推進し新規クライアントの開拓を積極的に推進している。

また、宅金利の低下などで金融機関における住宅ローン融資案件の事務請負の増加で新規案件が着実に増加傾向をたどりＢＰＯ事業が好調だ。それが奏功する来期以降の業績は成長路線に復帰する可能性がある。

連結ベースの２０１５年２月期売上高は１３億７７００万円（前期単独ベース１２億７６００万円）と増加するものの、上場費用の負担発生で経常利益は３億１８００万円（同３億３０００万円）、経常利益３億１８００万円（同３億２８００万円）、当期純利益１億９３００万円（同１億９８００万円）とほぼ横ばいに止まる見込み。

しかし、来期（２０１６年２月期）は上場費用がなくなるうえに、新規クライアントの増加などを背景に売上高１４億４０００万円（同４．６％増）前後、営業利益３億５０００万円（同１０．１％増）前後、経常利益３億５０００万円（同１０．１％増）前後、当期純利益２億１０００万円（同８．８％増）前後を最低確保する見通し。

予想一株当たり利益は２６６円８０銭（今期２５４円３０銭）にアップです。配当も年間８０円（同７５円）に増配の可能性が高い。

株価は今期の利益伸び悩みを嫌気して２０１４年９月高値２万５８００円から急落、１０月には７０００円まで売られた。この時点で下落率は約７０％にもなり、さすがに下落一服感から買い方有利の展開となり、１１月１万４２００円まで戻している。しかし、戻り売りが途切れず、２０１５年１月２３日には６３９０円の安値をつけた。これで、処分売りもようやく峠を越しつつあり、これからは来期以降の事業展開を期待する新規の買い物が勢いを増してくるものとみられる。

チャート的には２０１４年１０月、２０１５年１月に安値を付けたことによりＷ底を形成。本格反騰の色彩を強める条件が整ってきたとみられる。中期的には１万円台での活躍が期待できそうだ。（志木克己）

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