電機・電子技術商社の立花エレテック＜８１５９＞（東１）は、２月４日に第３四半期累計（４月～１２月）業績を発表して増収増益だった。株価は１月５日の高値１７５０円から上げ一服の形となったが、高値圏１６００円近辺で堅調に推移している。今期１５年３月期）の業績見通しに再増額の可能性があり、低ＰＥＲや低ＰＢＲも評価して上値追いの展開だろう。

ＦＡシステム事業、半導体デバイス事業を主力として、施設事業、産業デバイスコンポーネント事業、その他事業（ソリューション事業とＭＳ事業）を展開している。ＭＳ（マニュファクチャリング・サービス）事業は金属加工の製造受託（ＭＭＳ）と電子機器の製造受託（ＥＭＳ）を統合した事業である。

積極的なＭ＆Ａ戦略を推進し、１０年にＦＡ機器専門商社の大電社を完全子会社化、１２年に関東圏を地盤とするＦＡ機器専門商社の高木商会と資本・業務提携して持分法適用会社化（１４年１２月に株式を追加取得して連結子会社化）した。１３年２月には、ルネサスエレクトロニクス＜６７２３＞の販売子会社からコンポーネント事業と半導体製品再販事業の移管を受けて、子会社の立花デバイスコンポーネントを設立した。海外は中国などアジア地域に子会社８社で合計１４営業拠点を展開している。

技術商社の強みを活かして海外ビジネスの拡大、グループシナジーの追求、事業領域の拡大、営業力強化と体質改善などを推進している。中期成長に向けた重点戦略としては、ＦＡシステム事業ではロボット関連の強化、半導体デバイス事業では品揃えの強化、施設事業では年間売上高１５０億円への挑戦、産業デバイスコンポーネント事業では事業再構築などを掲げている。なお１６年３月期スタートの中期経営計画を１５年３月期中に策定するようだ。

２月４日に発表した今期（１５年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比０．９％増の１００８億６５百万円、営業利益が同１１．５％増の３２億０７百万円、経常利益が同１．４％増の４０億０９百万円、純利益が同５９．５％増の４３億９３百万円だった。主力のＦＡシステム事業と半導体デバイス事業の好調が牽引して増収増益だった。

なお特別利益に、子会社化関連損益１５億９９百万円（高木商会の株式追加取得に伴う負ののれん発生益４０億７５百万円から、段階取得に係る差損２４億７５百万円を差し引いた額）を計上した。

セグメント別に見ると、ＦＡシステム事業は同１．０％増収、同１９．４％営業増益だった。ＦＡ機器分野のプログラマブルコントローラや産業機械分野の製造ライン向け自動機などが好調だった。半導体デバイス事業は同２．１％増収、同９．７％営業増益だった。自動車関連のロジックＩＣや民生品向けパワーモジュールなどが好調だった。

施設事業は同３．９％減収、同２８．９％営業減益だった。天候不順や住宅着工減少の影響でルームエアコンなどが低調だった。産業デバイスコンポーネント事業は同２１．２％減収、同５３．４％営業減益だった。タッチパネルモニターなどが堅調だったが、住基ネット案件の一巡でコンピュータ周辺機器が減少した。その他は同２１．７％増収だが７２百万円の営業赤字だった。

通期の連結業績見通しは、前回予想（高木商会の連結子会社化に伴って１２月１２日に増額修正）を据え置いて、売上高が前期比５．７％増の１５００億円、営業利益が同１２．２％増の４９億円、経常利益が同４．１％減の５４億円、純利益が同３８．３％増の５３億円としている。また配当予想は前回予想（５月１２日公表）を据え置いて年間２２円（第２四半期末１１円、期末１１円）としている。

通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が６７．２％、営業利益が６５．４％、経常利益が７４．２％、純利益が８２．９％である。ＦＡシステム事業のプログラマブルコントローラなど好採算分野の受注が好調であることや、設備投資関連は第４四半期（１月～３月）の構成比が高くなる収益構造を考慮すれば高水準であり、通期再増額の可能性があるだろう。

なお１２月１２日に株式分割を発表し、１５年３月３１日を基準日（効力発生日１５年４月１日）として１株を１．２株に分割する。

株価の動きを見ると、１月５日の高値１７５０円まで上伸した後に、上げ一服の形となったが、大きく反落することなく高値圏の１６００円近辺で堅調に推移している。今期好業績見通しや株式分割を好感する動きだろう。

２月６日の終値１６１９円を指標面（１株あたり数値は１５年４月１日付の株式分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４４円４２銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２２円で算出）は１．４％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１３０円８０銭で算出）は０．８倍近辺である。

週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から切り返しの動きを強めている。サポートラインを確認して強基調の形だ。今期業績見通しに再増額の可能性があり、低ＰＥＲや低ＰＢＲも評価して上値追いの展開だろう。