【業績でみる株価】日本水産は中期買いのタイミング、金属片混入問題をほぼ織込む、ＰＥＲ割安
- 2015/2/13 12:42
- 業績でみる株価
日本水産＜１３３２＞（東１・売買単位１００株）は缶詰の金属片混入という悪材料を織り込み、今期業績の好調と低ＰＥＲ、低ＰＢＲが評価されそうだ。
同社は水産業の老舗で、家庭用冷凍食品の大手。ファインケミカル事業も手掛けている。主力の水産事業が価格の堅調さと、シャケやタラの養殖事業の好調で２ケタ台の増収をキープ。また、食品事業も練り製品・魚肉ソーセージの伸長、チルド製品の拡大もあって売上高増となっている。ただ、ファインケミカル事業が薬価改定と後発品使用促進の影響により厳しい状況。
全体としてはこのファインケミカル事業の不振を水産、食品両事業の伸長でカバーし２０１５年３月期は売上高６１００億円（前期比１．０％増）、営業利益１７５億円（同２５．６％増）、経常利益２００億円（同６１．８％増）、当期純利益１０５億円（同２．８倍）と増収大幅増益を確保する見込み。予想一株当利益は３８円（前期１３円６０銭）と高収益会社に変貌する。
来期はファインケミカル事業の不振が尾を引き、今期予想比１％の減収、１０％の経常減益を余儀なくされるという観測が出ている。しかし、それでも来期の予想一株当たり利益は３４円前後と高水準をキープする見通し。
株価は１月２２日に、缶詰「さんま辛みそ煮」（１００グラム）に金属片が混入したとして１万７５８０個を自主回収するという発表を行った。これを嫌気して、軟調に推移。２０１４年１１月に４２７円の高値から最近では３５０円どころへ下落している。この下げで悪材料はほぼ織込み、出尽くし感が台頭。しかも、ＰＥＲは１０．５倍（来期の一株利益をベース）、ＰＢＲ１．２倍弱と低く割安であることを評価して下値に個人の買い物が入り、２６週線に接近し下げ渋っている。中期狙いでの押し目買い好機といえる。
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