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クリナップは下値切り上げて戻り歩調、１８年３月期２桁営業増益予想で低ＰＢＲも見直し
- 2017/7/10 06:28
- アナリスト水田雅展の銘柄分析
クリナップ＜７９５５＞（東１）はシステムキッチン大手でシステムバスルームも展開し、中期経営計画では「ザ・キッチンカンパニー」を目指している。１８年３月期は原価低減効果も寄与して２桁営業増益予想である。株価は下値を切り上げて戻り歩調だ。低ＰＢＲも見直して上値を試す展開が期待される。
■システムキッチンの大手でシステムバスルームも展開
システムキッチンの大手である。厨房部門（システムキッチン）を主力として、浴槽・洗面部門（システムバスルーム・洗面化粧台）も展開している。
中期経営計画では「ザ・キッチンカンパニー」の確立を目指し、重点施策として中高級品の販売強化、リフォーム市場で競争優位となる商品の開発、ショールームを核とした販売戦略の推進、サプライチェーン全体での原価低減活動の強化、設備投資およびコストの最適化などを推進している。
■１８年３月期も２桁営業増益予想
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月９日公表）は売上高が前期（１７年３月期）比２．１％増の１１６０億円、営業利益が同１５．６％増の２３億円、経常利益が同１７．０％増の２１億円、純利益が同０．８％増の１３億５０百万円としている。配当予想は前期と同額の年間２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。予想配当性向は５４．２％となる。
部門別売上高の計画は、厨房部門が同１．７％増の９０８億４６百万円、浴槽・洗面部門が同３．５％増の１７９億７６百万円、その他が同３．１％増の６５億４３百万円としている。原価低減効果や業務効率化も寄与して２桁営業増益予想である。
■株価は下値切り上げて戻り歩調、低ＰＢＲも見直し
株価の動きを見ると４月の年初来安値７８０円から、５月安値７９８円、６月安値８１４円と下値を切り上げて戻り歩調だ。
７月７日の終値８７８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３６円８９銭で算出）は２３～２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．３％近辺、そして前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４３７円８２銭で算出）は０．６倍近辺である。時価総額は約３２９億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破した。そして１３週移動平均線が上向きに転じた。基調転換を確認した形だ。０．６倍近辺の低ＰＢＲも見直して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）
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