ソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東１）は、ＥＣサイト構築ソフトや不正接続防止製品を主力としてソリューション事業を展開している。１８年３月期増収増益予想である。株価は高値圏でのモミ合い展開だが、日柄調整完了し、好業績や自己株式取得を評価して上放れの展開が期待される。

■ＥＣサイト構築ソフトと不正接続防止製品で首位

　ＥＣソリューション事業（ＥＣサイト構築パッケージソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売・保守から、ＥＣサイト構築・運用支援、データセンターでのホスティングサービス提供、ＥＣプロモーション提供までの総合サービス）を主力として、ＳＩ事業（自社グループ開発ソフトの販売、基幹系システムの受託開発）および物品販売事業（法人向けＩＴ機器販売など）も展開している。

　１７年３月期のセグメント別売上構成比はＥＣソリューション事業４７％、システムインテグレーション事業２４％、物品販売事業２９％だった。ＥＣサイト構築実績は中堅・大手企業向け中心に国内首位である。またＥＣサイト構築実績の積み上げに伴う運用支援・保守などストック型収益が拡大基調である。ＳＩ事業ではセキュリティ製品「Ｌ２Ｂｌｏｃｋｅｒ」が、不正接続防止ツール市場における累計導入社数で第１位を獲得している。
■１８年３月期増収増益予想

　今期（１８年３月期）連結業績予想（５月９日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．８％増の１５２億０８百万円、営業利益が３．８％増の１６億０３百万円、経常利益が３．３％増の１６億７３百万円、純利益が１．９％増の１０億２９百万円としている。配当予想は前期と同額の年間２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）で予想配当性向は２６．６％となる。

　第１四半期（４～６月）連結業績は売上高が前年同期比１２．６％増収、営業利益が１２．３％増益、経常利益が１９．９％増益、純利益が２１．３％増益だった。ＥＣソリューション事業が順調に拡大し、セキュリティビジネスや独自サービス「ＳＣクラウド」も拡大した。人材投資に伴う費用増加などを吸収して２桁増収増益だった。

　通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２２．６％、営業利益１７．８％、経常利益１９．７％、純利益２１．０％だが、第４四半期の構成比が高い収益特性のためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。

■株主優待制度は３月末と９月末の年２回実施、長期保有優待制度を拡充

　株主優待制度は毎年３月３１日および９月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して実施している。優待内容は保有株数に応じてオリジナルＱＵＯカードを贈呈する。１７年６月開催の定時株主総会からお土産を取りやめたことに伴い、長期保有優待制度を拡充して１７年３月末から新制度を適用した。

■株価は上場来高値圏モミ合いから上放れ期待

　８月１日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限１３万３０００株、取得価額総額の上限２億円、取得期間１７年８月２日～１７年９月３０日）は、８月３１日時点で３９００株を取得した。

　株価は上場来高値圏１４００円～１５００円近辺でモミ合う形だが煮詰まり感を強めている。９月４日の終値１４４２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７５円２６銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は１．４％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８６円３４銭で算出）は２．５倍近辺である。時価総額は約１９９億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインだ。日柄調整完了し、好業績や自己株式取得を評価して上放れの展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）