テクマトリックス＜３７６２＞（東１）は「ＩＴのスペシャリスト集団」として、システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などの情報サービス事業を展開している。１８年３月期はセキュリティ関連が好調に推移して大幅増益・連続増配予想である。株価は利益確定売りが一巡して上値を試す展開が期待される。

■システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などを展開

　ネットワーク・セキュリティ関連のハードウェアを販売する情報基盤事業、および医療・ＣＲＭ・ＥＣ・金融を重点分野としてシステム受託開発やクラウドサービスを提供するアプリケーション・サービス事業を展開している。

　１７年３月期のセグメント別売上高構成比は情報基盤事業６７％、アプリケーション・サービス事業３３％、営業利益構成比は情報基盤事業８３％、アプリケーション・サービス事業１７％だった。連結子会社は合同会社医知悟、クロス・ヘッド、沖縄クロス・ヘッド、カサレアルの４社である。収益面では情報システム関連のため、年度末にあたる第４四半期（１～３月）の構成比が高い特性がある。

　重点戦略として、ストック型ビジネスの保守・運用・監視サービス関連の戦略的拡大、クラウド関連事業の戦略的・加速度的推進、ネットワーク・セキュリティ関連商材およびサービスの充実などを推進している。クラウドサービスでは、コンタクトセンター向け顧客情報・対応履歴一元管理ＣＲＭシステム「Ｆａｓｔ」シリーズや、医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」などを展開している。

■１８年３月期大幅増益・連続増配予想

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月９日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比９．１％増の２４０億円、営業利益が同２１．７％増の２０億円、経常利益が同３５．２％増の２２億円、純利益が同３７．５％増の１４億円としている。セキュリティ関連が好調に推移し、人件費増加などを吸収して大幅増益予想である。配当予想は３円増配の年間１８円（期末一括）で予想配当性向は２２．３％となる。

　第１四半期（４～６月）連結業績は売上高が前年同期比０．９％増収、営業利益が１６．３％減益、経常利益が８５．５％増益、純利益が９０．９％増益だった。人件費の増加、情報基盤事業のクロス・ヘッドにおける構造改革に伴う一時的な稼働率低下などで営業利益は減益だったが、営業外収益に投資事業組合運用益１億４９百万円を計上して経常利益と純利益は大幅増益だった。なおアプリケーション・サービス事業は、医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」の好調な引き合いが継続し、累計契約施設数増加で赤字が縮小した。

　通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２０．５％、営業利益５．２％、経常利益１１．１％、純利益１０．６％である。低水準の形だが、第４四半期の構成比が高い特性のためネガティブ要因とはならない。通期ベースで好業績が期待される。

　経営計画の目標数値には、１８年３月期売上高２５１億円（情報基盤１７０億円、アプリケーション・サービス８１億円）、営業利益２３億５０百万円（情報基盤１６億円、アプリケーション・サービス７億５０百万円）を掲げている。さらに中期的には年率売上高成長率１０％、Ｍ＆Ａや海外展開を含めて事業規模２５０億円～３００億円、ストック売上（クラウド、保守、運用・監視サービス等）比率５０％超を目指して、売上高営業利益率１０％へ挑戦する。

■株主優待制度は９月末に実施

　株主優待制度は毎年９月３０日現在の５００株以上保有株主を対象として実施している。１７年９月末の優待内容は、５００株以上保有株主に対しては１０００円相当の商品５点または寄付から１点を選択、１０００株以上保有株主に対しては３０００円相当の商品５点または寄付から１点を選択する。

■株価は利益確定売り一巡して上値試す

　株価は上場来高値圏１９００円近辺から反落し、９月６日には１５３０円まで調整する場面があった。

　９月８日の終値１５８７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８０円６０銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７７円１４銭で算出）は５．７倍近辺である。時価総額は約３９３億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋る動きだ。利益確定売りが一巡して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）