サンコーテクノ＜３４３５＞（東２）は建設用あと施工アンカーの最大手で、センサー関連商材の測定器も展開している。需要回復基調で１８年３月期は増収増益・３期連続増配予想である。２０年東京五輪や国土強靭化政策など中期的に建設関連の事業環境は良好だろう。株価は年初来高値圏で堅調だ。低ＰＢＲも見直して上値を試す展開が期待される。

■ファスニング事業と機能材事業を展開

　ファスニング事業（あと施工アンカーやドリルビットの開発・製造・販売、太陽光関連・土木建築関連の工事管理など）と、機能材事業（電動油圧工具関連、ＦＲＰシート関連、車両の表示板などの電子プリント基板関連、各種測定器関連の製造・販売など）を展開している。

　ファスニング事業では、あと施工アンカー（コンクリート用特殊ネジ・釘類）やドリルビットの開発・製造・販売、太陽光関連・土木建築関連の工事管理などを展開している。あと施工アンカーの最大手である。

　１７年３月期のセグメント別売上高構成比はファスニング事業が７７％、機能材事業が２３％だった。売上高に対する新製品比率は１４年３月期１６．０％、１５年３月期１７．０％、１６年３月期１８．２％、１７年３月期１９．４％と上昇基調である。収益面では建設関連のため、期後半の構成比が高い特性がある。

　新中期経営ビジョンでは、経営目標数値に売上高成長率５．０％以上、営業利益率８．０％以上、新製品売上高構成比３０％、ＲＯＡ８．０％以上を掲げている。

　建設現場では現場作業の省力化・機械化ニーズの高まりや非熟練作業者の増加が予想され、現場での使いやすさを高めた施工ツール、あと基礎アンカー、アンカー打込機、紫外線硬化ＦＲＰシートといった製品の需要増が期待される。２０年東京五輪、都市再開発、国土強靭化政策などで中期的に事業環境は良好である。

■１８年３月期増収増益・３期連続増配予想

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１２日公表）は売上高が前期（１７年３月期）比５．２％増の１６３億円、営業利益が６．７％増の１２億円、経常利益が６．３％増の１１億９０百万円、純利益が１．１％増の８億円としている。営業強化などの施策で増収増益予想である。配当予想は２円増配の年間２２円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は２２．４％となる。

　第１四半期（４～６月）連結業績は売上高が前年同期比６．８％増収、営業利益が１９．１％増益、経常利益が２８．３％増益、純利益が３４．６％増益だった。主力のファスニング事業において各種設備工事の需要が回復傾向となり、金属系あと施工アンカーが好調に推移した。また耐震工事等の減少で低迷していた接着系あと施工アンカーの販売が底入れし、停滞していた太陽光関連の工事が進捗したことも寄与して増収・２桁増益だった。

　通期予想に対する第１四半期の進捗率は低水準の形だが、建設関連で期後半の構成比が高い特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。

■株主優待制度は毎年３月末に実施

　株主優待制度は毎年３月３１日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して、ＱＵＯカード５００円分を贈呈している。

■株価は年初来高値圏で堅調、低ＰＢＲも見直して上値試す

　株価は８月９日に年初来高値１０４４円まで上伸し、その後も高値圏で堅調に推移している。

　９月１１日の終値１０００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９８円３０銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２２円で算出）は２．２％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３０２円４２銭で算出）は０．８倍近辺である。時価総額は約８７億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。低ＰＢＲも見直して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）