医薬品・医薬品原料商社のイワキ＜８０９５＞（東１）の株価は、１２月中旬～１月中旬の直近安値圏２１０円台から切り返しの動きを強めています。下値固めが完了したようです。今期（１５年１１月期）業績見通しの増額余地や０．４倍近辺の低ＰＢＲを評価して出直り展開が期待されます。

１９１４年創業の医薬品商社で、医薬品事業（医療用・一般用・動物用医薬品の製造・販売、調剤薬局経営）、医薬品原料・香粧品原料事業（医薬品・香粧品原料の製造・販売、化粧品ＯＥＭ製造）、化成品事業（電子工業用薬品・表面処理用薬品・化成品の製造・販売）、食品原料・機能性食品事業（食品原料の製造・販売、サプリメントＯＥＭ製造）、その他事業（医療機器の販売、化粧品の製造・販売）を展開しています。

全国の医薬品卸・医療機関・ドラッグストアなどに医薬品や機能性食品などを供給する卸売機能、国内外のメーカーなどを開拓して輸出入する商社機能、グループ内に岩城製薬（ジェネリック医薬品・医薬品原料、医療機関向け化粧品など）やメルテックス（表面処理薬品など）というメーカー機能を併せ持つことが強みで、卸売・商社・メーカー機能の連携を強化しています。

中期的な事業基盤強化と収益拡大に向けて、医薬品事業での共同開発・受託品の拡大、ドラッグストア向けＰＢ商品など自社企画商品の開発強化、医薬品原料事業での市場シェア拡大、インド・グレンマーク社など海外サプライヤーとの連携強化、岩城製薬の生産能力増強と新製品開発、メルテックスの新製品拡販、海外（タイ、韓国、中国）展開強化、日立化成＜４２１７＞とのアライアンスによる拡販などを推進しています。

なお２月２４日には、４月２２日～２４日に東京ビックサイトで開催される「ＣｐｈＩ／ＩＣＳＥ／Ｐ－ＭＥＣ　ＪＡＰＡＮ２０１５」（国際医薬品原料・中間体展他）に出展すると発表しています。ジェネリック原薬を中心に国内外の高品質な医薬原薬・中間体を紹介するとしています。

今期（１５年１１月期）の連結業績見通し（１月１４日公表）は売上高が前期比２．１％減の５３０億円、営業利益が同１．１％増の９億円、経常利益が同２．２％減の９億５０百万円、純利益が同１８．７％増の６億円としています。配当予想は前期から記念配当１円５０銭を落として年間６円（第２四半期末３円、期末３円）としています。

円安進行に伴う輸入原材料価格の上昇などを考慮して今期業績は概ね横ばいの会社見通しですが、外皮用剤などのジェネリック医薬品、ジェネリック医薬品用原料、ドラッグストア向け自社企画ＰＢ商品、プリント配線板向け表面処理薬品などが好調に推移し、薬価改定の影響一巡、岩城製薬の生産能力増強、メルテックスの新製品拡販なども寄与して増額余地がありそうです。中期的にもジェネリック医薬品・原料関連市場の拡大が追い風となるでしょう。

株価の動きを見ると、１２月中旬～１月中旬の直近安値圏２１０円台から切り返しの動きを強めています。２月１８日には２２９円まで上伸する場面がありました。下値固めが完了したようです。

２月２６日の終値２２２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７円７７銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は２．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５１４円７０銭で算出）は０．４倍近辺です。

日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線を突破しました。下値固めが完了し、今期業績見通し増額余地や０．４倍近辺の低ＰＢＲを評価して出直り展開が期待されます。