テクマトリックス＜３７６２＞（東１）は「ＩＴのスペシャリスト集団」として、システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などの情報サービス事業を展開している。１８年３月期はセキュリティ関連が好調に推移して大幅営業増益・連続増配予想である。株価は上場来高値更新の展開だ。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。なお１月３１日に第３四半期決算発表を予定している。

■システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などを展開

　ネットワーク・セキュリティ関連のハードウェアを販売する情報基盤事業、および医療・ＣＲＭ・ＥＣ・金融を重点分野としてシステム受託開発やクラウドサービスを提供するアプリケーション・サービス事業を展開している。

　１７年３月期のセグメント別売上高構成比は情報基盤事業６７％、アプリケーション・サービス事業３３％、営業利益構成比は情報基盤事業８３％、アプリケーション・サービス事業１７％だった。連結子会社は合同会社医知悟、クロス・ヘッド、沖縄クロス・ヘッド、カサレアルの４社である。

　重点戦略として、ストック型ビジネスの保守・運用・監視サービス関連の戦略的拡大、クラウド関連事業の戦略的・加速度的推進、ネットワーク・セキュリティ関連商材およびサービスの充実などを推進している。クラウドサービスでは、コンタクトセンター向け顧客情報・対応履歴一元管理ＣＲＭシステム「Ｆａｓｔ」シリーズや、医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」などを展開している。

　経営計画の目標数値には、１８年３月期売上高２５１億円（情報基盤１７０億円、アプリケーション・サービス８１億円）、営業利益２３億５０百万円（情報基盤１６億円、アプリケーション・サービス７億５０百万円）を掲げている。さらに中期的には年率売上高成長率１０％、Ｍ＆Ａや海外展開を含めて事業規模２５０億円～３００億円、ストック売上（クラウド、保守、運用・監視サービス等）比率５０％超を目指して、売上高営業利益率１０％へ挑戦する。

　１７年１２月にはメディカル・データ・ビジョン＜３９０２＞と業務提携した。医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」とメディカル・データ・ビジョンのＷＥＢサービス「カルテコ」を連携する。

　１月２２日には、１００％子会社としてＮＯＢＯＲＩを設立して医療システム事業を承継（効力発生日１８年４月１日）すると発表した。またＮＯＢＯＲＩが行う第三者割当増資を三井物産＜８０３１＞が引き受ける（払込期日１８年４月１９日）ことに関する出資契約、およびＮＯＢＯＲＩの運営等に関する株主間契約の締結を発表した。三井物産と共同で事業展開する。

　収益面では情報システム関連のため、年度末にあたる第４四半期（１～３月）の構成比が高い特性がある。株主優待制度は毎年９月３０日現在の５００株以上保有株主を対象として実施している。

■１８年３月期大幅営業増益・連続増配予想

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月９日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比９．１％増の２４０億円、営業利益が２１．７％増の２０億円、経常利益が３５．２％増の２２億円、純利益が３７．５％増の１４億円としている。セキュリティ関連が好調に推移し、人件費増加などを吸収して大幅増益予想である。配当予想は３円増配の年間１８円（期末一括）で、予想配当性向は２２．３％となる。

　第２四半期累計は売上高が前年同期比６．１％増収、営業利益が６．５％減益、経常利益が１４．６％増益、純利益が１５．０％増益だった。売上面は堅調だが、人件費増加などで営業減益だった。売上総利益率は３２．８％で０．９ポイント低下、販管費比率は２７．７％で０．３ポイント低下した。経常利益と純利益は営業外収益に投資事業組合運用益１億４９百万円を計上して増益だった。

　情報基盤事業は売上高が４．１％増の７３億６０百万円で営業利益が１１．８％減の５億１９百万円だった。アプリケーション・サービス事業は売上高が１０．２％増の３６億６８百万円で営業利益が６．５倍の３７百万円だった。医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」は好調な引き合いが継続している。

　通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４６．０％、営業利益が２７．８％、経常利益が３１．７％、純利益が３１．９％である。低水準の形だが、第４四半期の構成比が高い特性のため、通期ベースでは好業績が期待される。

■株価は上場来高値更新の展開

　株価は急伸して１７年６月１９１９円を突破し、上場来高値更新の展開となった。１月２３日には２２５３円まで上伸した。

　１月２４日の終値２１６１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８０円６０銭で算出）は２６～２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７７円１４銭で算出）は７．８倍近辺である。時価総額は約５３５億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜いて先高感を強めている。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）