ＣＲＩ・ミドルウェア＜３６９８＞（東マ）は、音声と映像のミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を開発・許諾販売している。１８年９月期第１四半期は黒字化した。そして通期もスマホゲーム向けの好調などで大幅増収増益予想である。株価は地合い悪化も影響して安値圏だが、売り一巡して下値固め完了感を強めている。

■ミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を展開

　音声と映像のミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を開発・許諾販売している。ミドルウェアとは、オペレーティングシステム（ＯＳ）とアプリケーションソフトの中間に位置するソフトウェアの総称で、ソフトウェアとハードウェアを繋ぐ「部品」のような役割を果たす。

　ミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」は、音声・映像データを圧縮する技術（自社開発の音声コーデックで「良い品質」を保ち、圧倒的な圧縮技術で「小さく軽く」を実現する技術）、および優れた再生技術（ハードウェアの特性に合わせて「きれいに再生」する技術）を強みとしている。

　現在はゲーム分野を主力としている。ミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を採用したゲームタイトル数は１７年１２月時点で累計４０３４タイトルとなった。対応機種は累計２０機種以上である。スマホゲーム採用率（ゲームアプリランキング上位１００社における採用アプリ数の割合、１７年１２月時点）は３６％、家庭用ゲーム採用率（上位３００位、１５年１２月～１６年１２月集計）は２６％だった。

　１７年９月期の事業分野別売上構成比は、ゲーム分野が６１％、組み込み分野（遊戯機、家電、業務用機器、車載など）が２３％、医療・ヘルスケア分野が６％、新規分野（動画圧縮、Ｗｅｂ動画など）が１０％だった。重点戦略としてスマホゲーム分野の受注拡大を国内および中国で加速するとともに、注力分野として監視カメラ、Ｗｅｂ動画、車載などへの展開も推進している。

■１８年９月期１Ｑ黒字化、通期も大幅増収増益予想

　１８年９月期の連結業績予想は売上高が１７年９月期比１９．１％増の１５億円、営業利益が２．５倍の３億円、経常利益が２．５倍の３億円、純利益が２．６倍の２億１０百万円としている。国内スマホゲーム向けの好調が牽引し、組み込み分野の大型案件なども寄与して大幅増収増益予想である。

　ゲーム分野はスマホ向けの大手顧客向け契約更新で売上伸長を見込んでいる。世界最大ゲーム市場の中国での受注拡大にも注力し、１７年１２月には中国の大手ゲームパブリッシャー「ＮｅｔＥａｓｅ（ネットイーズ）」が提供するスマホゲーム「萌王ＥＸ」に採用された。組み込み分野では業務用エンタテインメント機器向け案件、車載サウンド案件、音響機器向け新規案件などが寄与する。新規分野では動画圧縮はＬＴＥ監視カメラ向けに注力する。

　第１四半期は、売上高が１１．７％増の３億０６百万円で、営業利益が１６百万円（前年同期は１５百万円の赤字）、経常利益が１７百万円（同１４百万円の赤字）、純利益が１４百万円（同１１百万円の赤字）だった。

　国内スマホ向けが好調で、Ｆ２Ｐゲーム向け月額許諾売上の積み上げが貢献した。ゲーム分野売上は２８％増収で、Ｆ２Ｐゲーム向け許諾は７四半期連続増収だった。組み込み分野では業務用エンタテインメント機器向け開発案件が復調し、車載用の受注獲得も始まった。

　第１四半期が黒字化し、通期ベースでも好業績が期待される。

■株価は売り一巡して下値固め完了感

　株価は地合い悪化も影響して安値圏だが、売り一巡して下値固め完了感を強めている。２月１４日に昨年来安値１７５９円まで調整したが、その後は切り返す動きだ。２月２０日の終値は１９３７円、今期予想連結ＰＥＲは約４４倍、時価総額は約９６億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線突破の動きを強めている。反発を期待したい。（ＭＭ）