メディカル・データ・ビジョン＜３９０２＞（東１）は、医療分野のビッグデータ関連ビジネスを展開している。民間最大級の大規模診療データベースを活用して治験事業などにも進出している。１８年１２月期大幅増収増益予想である。株価は上場来高値更新の展開だ。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら、上値を試す展開が期待される。

■医療分野のビッグデータ関連ビジネスを展開

　医療分野のビッグデータ関連ビジネスとして、医療機関向けに医療情報システムを開発・販売するデータネットワークサービス、および製薬会社向けに各種データ分析ツール・サービスを販売するデータ利活用サービスを展開している。

　データネットワークサービスで医療機関向けに医療情報システムを販売するとともに、２次利用許諾を得た患者の医療・健康関連情報を集積する。そして集積した各種情報を分析し、データ利活用サービスとして主に製薬会社向けに提供するビジネスモデルだ。

　データネットワークサービスは営業の主軸をＤＰＣ分析「ＥＶＥ」から、病院向け経営支援「Ｍｅｄｉｃａｌ　Ｃｏｄｅ」にシフトしている。また新規分野として、病院向けデジタルソリューション「ＣＡＤＡ－ＢＯＸ」の導入を推進している。患者自身が診療情報の一部を保管・閲覧できるＷＥＢサービス「カルテコ」と、患者が自由に支払条件を設定できる医療費後払いサービスの「ＣＡＤＡ決済」を、電子カルテと連動させて活用するサービスだ。データ利活用サービスはオーダーメード調査・分析サービス「アドホック」を主力としている。

　１７年１２月期末の導入病院数は、ＥＶＥが１６年１２月期末比８増加の７９９病院、Ｍｅｄｉｃａｌ　Ｃｏｄｅが４１増加の２６５病院、ＣＡＤＡ－ＢＯＸが５病院（稼働済み３病院、導入準備２病院）となった。

　また１８年１月末の大規模診療データベース実患者数は１７年１２月末比２０万人増加の２１３７万人となった。民間最大級の大規模診療データベースを活用してＯＴＣ医薬品・Ｈ＆ＢＣ製品の製造販売、ＳＭＯ事業などの新規分野への事業展開も推進している。

　収益源は医療機関からのシステム利用料・メンテナンス費用、および製薬会社からのサービス対価（システム利用料含む）で、１７年１２月期事業別売上構成比はデータネットワークサービス４９％、データ利活用サービス５１％だった。またデータ利活用サービスにおいて下期偏重の特性がある。

■成長の第４フェーズで１７年１２月期から投資回収

　中期成長イメージでは１７年１２月期～１９年１２月期を、成長の第４フェーズとして投資回収期に位置付けている。患者のリアルタイムデータ、地域医療の診療データ・画像データなども統合してデータ利活用ビジネスの急拡大を図り、売上高の増加とともに投資回収を開始する方針だ。

　重点取り組みとして、２次医療圏３４４病院へのＣＡＤＡ－ＢＯＸ導入、データ基盤のさらなる拡大、データ利活用ビジネスの拡大、Ｍ＆Ａを含めた他社との協業を推進する。データ利活用の新領域では治験分野を推進する。

　１７年１月医師向け会員型サービスのＤｏｃｔｏｒｂｏｏｋを子会社化、１７年２月ＯＴＣ医薬品・Ｈ＆ＢＣ製品製造販売のＭＤＶコンシューマー・ヘルスケア設立、１７年６月ＳＭＯ業務のコスメックスを子会社化、１７年１１月テクマトリックス＜３７６２＞と業務提携してＣＡＤＡ－ＢＯＸに新機能を追加した。

　１８年１月には、国内最大級の人間ドック・健診予約ポータルサイト「ＭＲＳＯ」を運営するマーソ社と資本業務提携した。カルテコとＭＲＳＯを連携したサービスを共同開発する。

■１８年１２月期大幅増収増益予想

　１８年１２月期連結業績予想は、売上高が１７年１２月期比４５．７％増の４７億円、営業利益が４０．５％増の７億９９百万円、経常利益が４１．６％増の８億円、純利益が３８．７％増の４億９１百万円としている。データネットワークサービス、データ利活用サービスとも伸長して、大幅増収増益予想である。

　データネットワークサービスでは、ＣＡＤＡ－ＢＯＸの２４病院への導入、Ｍｅｄｉｃａｌ　Ｃｏｄｅの拡大に取り組む。データ利活用サービスでは、データを活用した治験事業（コスメックス社）の本格的展開開始、健診・検診データを活用したセカンドオピニオンサービス（Ｄｏｃｔｏｒｂｏｏｋ社）の開始、アドホック調査サービスのさらなる拡大に取り組む。

■株主優待制度は１２月末に実施

　株主優待制度は毎年１２月３１日現在の１００株（１単元）以上保有株主に対してクオカード１０００円分を贈呈する。配当は患者のリアルタイムデータ集積によるデータ利活用サービスの拡大に目途がついた段階で検討していく方針だ。

■株価は上場来高値更新の展開

　株価は１８年１２月期大幅増収増益予想を好感する形で急伸した。その後も上場来高値更新の展開となって水準を切り上げている。３月９日には４１５０円まで上伸した。

　３月１６日の終値４０６５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４円５８銭で算出）は１６５倍近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５８円１７銭で算出）は２６倍近辺である。時価総額は約８１３億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線も上向きに転じて先高観を強めている。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら、上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）