ＥＣサイト構築ソフトのソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東１）の株価は、モミ合いから上放れて水準切り上げの動きを強めている。３月期末の株主優待制度も注目点であり、中期成長力を評価して１４年９月の戻り高値１００１円を試す展開だろう。１０００円台を回復すれば上げ足に弾みがつきそうだ。

　ＥＣソリューション事業（ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売からＥＣサイト構築・運用支援、データセンターでのホスティングサービス提供、ＥＣプロモーション提供までの総合サービス）を主力として、ＳＩ事業（自社グループ開発ソフトの販売、基幹系システムの受託開発など）、物品販売事業（法人向けＩＴ機器販売など）も展開している。

　顧客のＥＣ事業立ち上げ時の戦略コンサルティングから、ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売・カスタマイズ、ＥＣサイト構築・運用支援、さらにリスティング広告・ＳＥＯ対策などのプロモーションサービスまで、総合的なサービスを提供していることが強みだ。

　ＥＣサイト構築実績は、前期（１４年３月期）までの累計で中堅・大手優良企業向けを中心に国内断トツ首位の８２６社に達し、ＥＣサイト構築実績の積み上げに伴う運用支援・保守などストック型収益が拡大基調である。

　中期成長戦略としては、単なるＥＣシステム提供企業からｅビジネス総合デベロッパーへの発展を目指して、インターネット広告や運用支援などデジタルマーケティング市場にも積極展開してビジネス領域を拡大している。アライアンス戦略では１３年５月に日本ユニシス＜８０５６＞と資本・業務提携、１３年９月に東芝テック＜６５８８＞と業務提携している。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月９日公表）は売上高が前期比４．３％減の１１５億円、営業利益が同２．２％増の１５億０１百万円、経常利益が同０．６％増の１５億１０百万円、純利益が同４．８％増の８億円で、配当予想（９月６日に増額修正）は前期比３円増配の年間２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

　物品販売事業がウインドウズＸＰサポート終了に伴う入れ替え需要の反動影響を受けるため減収見通しだが、主力のＥＣソリューション事業の好調が牽引して開発費、広告宣伝費、人件費などの増加を吸収して増益見通しだ。

　ＥＣソリューション事業は中堅・大手優良企業のＥＣサイト構築需要の増加に伴って、ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売・カスタマイズが好調に推移する。期末ＥＣサイト累計構築数は前期末比９０社増加の９１６社の計画だ。ネット広告需要の増加でデジタルマーケティングビジネスも拡大する。

　第３四半期累計（４月～１２月）は、主力のＥＣソリューション事業の好調が牽引して前年同期比５．０％増収、同３．８％営業増益、同７．２％経常増益、同３６．３％最終増益だった。

　四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）２７億２２百万円、第２四半期（７月～９月）３０億８９百万円、第３四半期（１０月～１２月）２８億１７百万円で、営業利益は第１四半期２億８１百万円、第２四半期３億８６百万円、第３四半期３億５１百万円と順調に推移している。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．０％、営業利益が６７．８％、経常利益が７１．４％、純利益が８３．１％である。ストック型収益が拡大基調であることを考慮すれば順調な水準であり、通期会社見通しに増額余地があるだろう。ＥＣ関連市場は拡大基調であり、国内断トツ首位のＥＣサイト構築実績を武器として中期的にも収益拡大基調が期待される。

　株主優待制度は毎年３月３１日および９月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して実施している。優待内容は保有株数に応じてオリジナルＱＵＯカードを贈呈（３０００株以上保有株主に対してＱＵＯカード３０００円分など、詳細は会社ホームページを参照）し、２年超の継続保有株主に対しては長期保有優待制度も実施している。

　株価の動きを見ると、８９０円～９４０円近辺でのモミ合いから上放れて水準切り上げの動きを強めている。３月１３日は９６０円まで上伸して２月１７日の９６４円に接近した。

　３月１３日の終値９５９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５９円５５銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．１％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４１９円９５銭で算出）は２．３倍近辺である。

　週足チャートで見ると、１３週移動平均線と２６週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げている。強基調に転換した形であり、３月期末の株主優待制度も注目点だ。中期成長力を評価して１４年９月の戻り高値１００１円を試す展開だろう。１０００円台を回復すれば上げ足に弾みがつきそうだ。