翻訳センター＜２４８３＞（ＪＱ）は日本最大規模の言語サービス会社である。専門性の高い企業向け翻訳サービスを主力として通訳や国際会議運営なども展開している。１８年３月期は２桁増益・４期連続増配だった。１９年３月期も増収増益予想、そして５期連続増配予想である。これを好感して株価は急伸し、３月高値に接近している。

■企業向け翻訳サービスを主力として通訳や国際会議運営なども展開

　特許・医薬・工業・法務・金融分野など専門性の高い企業向け翻訳サービスを主力として、派遣、通訳、語学教育、コンベンションなどに業容を拡大している。

　なおフュートレック＜２４６８＞から、１７年１０月みらい翻訳の株式を１３％取得、１７年１１月メディア総合研究所の株式を１００％取得（子会社化）した。みらい翻訳は精度の高い機械翻訳技術の開発、メディア総合研究所は翻訳事業・システムソリューション事業を展開している。

　１８年３月期セグメント別売上高構成比は翻訳事業７２％（特許分野１８％、医薬分野２６％、工業・ローカライゼーション分野２１％、金融・法務分野７％）、派遣事業１１％、通訳事業９％、語学教育事業２％、コンベンション事業５％、その他３％だった。収益面では下期の構成比が高くなる傾向があるとしている。

　翻訳事業は専門性の高い産業翻訳に特化している。グループ全体で約６３００名の登録者を確保し、対応可能言語は約７５言語と国内最大規模である。また取引社数は約４７００社、年間受注件数は約５万９０００件に達している。翻訳サービスの需要は、企業のグローバル展開も背景として知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ＩＲ・ディスクロージャー関連を中心に拡大基調である。

　１９年３月期スタートの新中期経営計画では、目標数値として２１年３月期売上高１３６億円、営業利益１３億円、営業利益率１０％以上、純利益８億５０百万円、ＲＯＥ１５％以上を掲げた。

■１８年３月期２桁増益・連続増配、１９年３月期も増収増益・連続増配予想

　１８年３月期連結業績は、売上高が１７年３月期比３．９％増の１０６億１８百万円、営業利益が１５．０％増の８億０２百万円、経常利益が１６．１％増の８億１２百万円、純利益が２７．５％増の５億６６百万円だった。１１月９日の増額修正値を上回る増収・２桁増益で着地した。

　コンベンション事業は前期の大型案件の反動で減収減益だったが、主力の翻訳事業の好調が牽引した。子会社化したメディア総合研究所の新規連結も寄与した。売上総利益率は４２．４％で１．４ポイント上昇、販管費比率は３４．９％で０．７ポイント上昇した。

　セグメント別売上高は、翻訳事業が７．９％増（特許分野が３．０％増、医薬分野が１２．２％増、工業・ローカライゼーション分野が１０．８％増、金融・法務分野が２．１％減）、派遣事業が２５．１％増、通訳事業が１９．２％増、語学教育事業が６．０％減、コンベンション事業が５５．１％減、その他が４８．９％増だった。

　１９年３月期の連結業績予想は、売上高が１８年３月期比１３．０％増の１２０億円、営業利益が１２．２％増の９億円、経常利益が１０．８％増の９億円、純利益が５．８％増の６億円としている。主力の翻訳事業が牽引して増収増益予想である。翻訳事業の持続的成長を目指すとともに、翻訳支援ツールや機械翻訳などの活用も積極化する。

　１８年３月期の配当は１７年３月期比３円増配の年間５８円（期末一括）とした。４期連続増配である。１９年３月期の配当予想は年間３５円（期末一括）としている。１８年４月１日付株式２分割を考慮して１７年３月期を年間２９円に換算すると６円増配となる。５期連続増配で予想配当性向は１９．６％となる。

■株価は急伸して３月高値に接近

　株価（１８年４月１日付で株式２分割）は好業績や連続増配を好感して急伸した。５月１４日には２３０１円まで上伸して３月高値２３２５円に接近している。

　５月１４日の終値２２６４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７８円１０銭で算出）は約１３倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約１．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１１６９円３３銭で算出）は約１．９倍である。時価総額は約７６億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破した。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら、上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）