カラオケルームなどを運営する鉄人化計画＜２４０４＞（東２）は２５日、今期（１５年８月期）第２四半期累計（９月～２月）利益見通しを増額修正した。株価はモミ合いから上放れて水準切り上げの動きを強めている。収益改善基調であり、第２四半期累計の利益増額修正も好感して１４年１２月の５１９円、１４年７月の５２０円を試す展開だろう。

　首都圏中心に展開する「カラオケの鉄人」ブランドのカラオケルーム運営事業を主力として、京都中心に「からふね屋珈琲店」を展開するフルサービス型珈琲ショップ運営事業、ビリヤード・ダーツ遊技場運営事業、まんが喫茶（複合カフェ）運営事業、および「カラオケの鉄人モバイル（カラ鉄モバイル）」サイト運営やコンテンツ配信ＡＳＰサービスのＣＰ事業、音響設備販売事業を展開している。

　カラオケルーム運営事業は、すべてのルームで複数の通信カラオケメーカーの機種が利用できる独自開発のカラオケ集中管理システム「鉄人システム」をベースとして、５０万曲を超える豊富な楽曲配信、独自分析によるオリジナル楽曲の配信、顧客情報のデータベース化などを特徴としている。

　出店戦略は２０ルーム前後の中小型店舗で設備投資負担が小さい居抜き物件への出店を基本として、首都圏中心部の駅前立地などでは４０ルーム以上の大型店も出店する。なお前期（１４年８月期）からは、従来の拡大路線から収益性と効率性を重視した厳選出店戦略に変更し、不採算店舗の営業フロア縮小・業態転換・閉店も進めて収益改善に取り組んでいる。

　業績不振だった韓国カラオケ店舗事業については１４年６月に当社持分の全部を譲渡した。また１５年１月には台湾でフルサービス型珈琲ショップを運営する連結子会社の解散・清算を発表している。

　なお当社の収益構造に関しては、カラオケルーム運営事業が季節要因の影響を受けやすく、忘年会・新年会シーズンの第２四半期（１２月～２月）、および歓送迎会シーズンの第３四半期（３月～５月）が繁忙期となって、売上・利益構成比が高いという特徴がある。

　前期（１４年８月期）の四半期別推移を見ると売上高は第１四半期（９月～１１月）２２億９２百万円、第２四半期（１２月～２月）２７億９５百万円、第３四半期（３月～５月）２６億５３百万円、第４四半期（６月～８月）２４億１１百万円で、営業利益は第１四半期２億１２百万円の赤字、第２四半期２億８６百万円の黒字、第３四半期１億４９百万円の黒字、第４四半期８２百万円の黒字である。

　３月２５日に今期（１５年８月期）第２四半期累計（９月～２月）連結業績見通しの修正を発表した。前回予想（１０月１５日公表）に対して、売上高は１４百万円減額して１．７％減の５０億円、営業利益は３８百万円増額して同３．１倍の２億３０百万円、経常利益は６０百万円増額して同４．８倍の２億７０百万円、純利益は５９百万円増額して１億７０百万円（前年同期は２６百万円の赤字）とした。

　カラオケ事業の不採算店２店舗を閉鎖したため売上高は前回予想を僅かに下回るが、店舗運営見直しによる原価率改善や不採算店閉鎖の効果で利益を増額した。

　通期の連結業績見通しは前回予想（１０月１５日公表）を据え置いて、売上高が前期比１．７％減の９９億８０百万円、営業利益が同８０．９％増の５億５２百万円、経常利益が同２．０倍の５億９３百万円、純利益が同２．５倍の３億３５百万円、配当予想が同６円５０銭増配の年間１１円（第２四半期末５円５０銭、期末５円５０銭）としている。

　通期ベースでも厳選出店戦略や不採算店舗閉鎖などで減収見通しだが、店舗収益性の改善で大幅増益見通しとしている。主力のカラオケルーム運営事業では、顧客満足度向上に向けた店舗教育の強化、オリジナル楽曲の開発・提供加速、収益性の高い地域に厳選した新規出店に取り組む方針だ。

　厳選出店戦略、不採算店舗閉鎖、既存店舗のオペレーション見直し、効率的な販売促進活動の効果で営業損益は改善基調であり、第２四半期累計の利益を増額したことで、通期の利益についても増額期待が高まる。

　カラオケルーム運営事業は大手チェーンとの競合が激しいが、オリジナル楽曲提供や大手レーベルとのコラボレーション企画などの営業強化策、店舗運営の効率化などで収益改善基調が期待される。

　株主優待制度については毎年８月３１日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して、①当社カラオケ店舗「会員カード」、②当社グループで使用可能な「飲食ご優待券」、③からふね屋珈琲「ご優待ギフト」の３点を贈呈する。なお②と③は保有株数に応じて贈呈する。

　株価の動き（１５年１月１日付で東証マザーズから東証２部に市場変更）を見ると、４５０円～４７０円近辺でのモミ合い展開から上放れて水準切り上げの動きを強めている。３月１８日には４９９円まで上伸した。

　３月２５日の終値４９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３円９５銭で算出）は９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１１円で算出）は２．３％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２８６円１６銭で算出）は１．７倍近辺である。

　モミ合いから上放れて日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの強基調に転換したようだ。収益改善基調であり、第２四半期累計の利益増額修正も好感して１４年１２月の５１９円、１４年７月の５２０円を試す展開だろう。