メディシノバ＜ＭｅｄｉｃｉＮｏｖａ，Ｉｎｃ、４８７５＞（ＪＱＳ）は、前日２３日に５４円安の１１４０円と６営業日続落して引けた。前日の日経平均株価が、大幅反落し一時フシ目の２万２０００円を下回ったことが波及し、同社株にも目先の利益を確定する売り物が続いた。ただ同社株は、今年１０月第１週の急落場面でも、開発中の低分子化合物ＭＮ－１６６が、１０月５日に神経膠芽腫の希少疾患用医薬品（オーファンドラッグ）に指定されたと発表したことを受けて急伸しており、バイオ株の逆行高特性の再現を見込んだ突っ込み買いも交錯した。また同社は、近く発表予定の今２０１８年１２月期第３四半期（２０１８年１月～９月期、３Ｑ）決算も、今年７月２４日に開示した今期第２四半期（２０１８年１月～６月期、２Ｑ）累計決算が、期初予想を上ぶれ赤字幅を縮めて着地しており、今年９月２６日には米国の食品医薬局（ＦＤＡ）から筋委縮性側索硬化症（ＡＬＳ）のフェーズ３臨床試験にポジティブな評価を受領したことも加わって、期待を高め先取りされ買い材料視されている。

■ＭＮ－１６６がＦＡＤの希少疾患用医薬品の指定を受けるなど臨床開発が急展開

　ＭＮ－１６６は、１９８９年から日本と韓国で喘息及び脳梗塞発作後の症状の治療薬として処方されており、神経因子のシグナル伝達を担うグリア細胞の活性化を減衰し、ある種の神経症状を緩和する作用があることが分かっていた。同社は、この作用に注目して進行型多発性硬化症、ＡＬＳなどの神経変性疾患やアルコール・覚せい剤依存症、慢性神経因性疼痛などの治療薬の開発を進めてきた。このうちＡＬＳを適応症とするＭＮ－１６６は、ＦＤＡから次のフェーズ３臨床試験では、治験は１回で十分で、追加の治験は必要がないなどとポジティブに評価された。ＡＬＳ患者は、すでに米国内に約２万人おり、毎年約６０００人が新たに疾患を診断されているだけに、大型薬化する期待が高い。
　一方、原発性悪性脳腫瘍であるグリオブラストーマ（神経膠芽腫）を適応症とするＭＮ－１６６は、同疾患の治療法が確立しておらず、米国内の患者数が２０万人未満の希少疾患であるとして、ＦＤＡからオーファンドラッグに指定された。オーファンドラッグは、ＦＤＡに承認されたあと７年間の排他的先発販売権が付与され、税制上の優遇措置も受けられる。このほかＭＮ－１６６は、米国のアルコール依存症研究機関から研究助成金を交付され、別の化合物のＭＮ－１００では、高中性脂肪血症などを適応症に日本で特許を取得するなど開発成果が目覚ましい。今期２Ｑ累計業績は、利益が期初予想より１３００万ドル～１７００万ドル上ぶれ、赤字幅を縮めており、３Ｑ決算への期待も高めている。

■２５日線から１３％超の下方かい離と下げ過ぎで「半値戻しは全値戻し」に再挑戦

　株価は、ＭＮ－１６６やＭＮ－１００に新展開があるたびに大きく上昇、今年２月のＭＮ－１６６の進行型多発性硬化症を適応症とする良好なフェーズ２b臨床治験では年初来高値１４９６円まで買い進まれ、７月につけた年初来安値７１０円からはＭＮ－１００の特許取得などではストップ高を繰り返す急伸特性を発揮した。８月相場では、世界同時株安の波及と新興市場の人気離散が響いて１０００円台を試す調整場面となった。足元ではＭＮ－１６６関連の好材料続出で１４７７円の戻り高値までリバウンドし、再び年初来高値から年初来安値までの調整幅の半値戻し水準での中段固めを続けている。２５日移動平均線からは、１３％超のマイナスかい離と下げ過ぎを示唆しており、相場格言の「半値戻しは全値戻し」に再挑戦、逆行高特性を再発揮して年初来高値奪回を目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）