車載照明用ゴム製品の朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱＳ）の株価は、軟調展開が続いて３月２７日には１０４５円まで調整した。ただし１４年９月の上場来高値３４３５円、１４年１１月の戻り高値３４００円から３分の１水準まで下落して調整のほぼ最終局面だ。１６年３月期の営業損益改善期待で反発のタイミングだろう。

　自動車内装照明関連などの工業用ゴム製品、スポーツ用ゴム製品（卓球ラケット用ラバー）、医療・衛生用ゴム製品（点滴輸液バッグ用ゴム栓など）、機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。

　自動車関連の車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が主力製品である。車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」は高級車向けに加えて、小型車や軽自動車向けにも採用が拡大している。

　シリコーンゴムや分子接着技術をベースにした製品開発力が強みだ。新製品では分子接着技術を活用した機能製品ＲＦＩＤタグ用ゴムの増産を進め、医療分野の新製品プレフィルドシリンジ（薬液充填済み注射器）用ガスケットの量産も開始した。

　またＮＥＣ＜６７０１＞のポータブルＤＮＡ解析装置向けマイクロ流体デバイスについては１４年１０月に量産を開始した。マイクロ流体デバイスは分子接着技術を活用した製品で、ＮＥＣ向け以外の複数案件も商談が進行中のようだ。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（２月６日に営業利益と経常利益を減額、純利益を増額）は、売上高が前期比６．６％増の６０億５０百万円、営業利益が同５３．９％減の１億３２百万円、経常利益が同４８．０％減の１億５４百万円、純利益が同３３．０％増の２億１４百万円としている。配当予想（５月１３日公表）は前期と同額の年間８円（第２四半期末３円、期末５円）としている。

　売上面では、自動車関連製品のスイッチ用ゴム製品および機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品が顧客側の在庫調整の影響で計画を下回る見通しだが、工業用ゴム事業において自動車関連製品の「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が計画を上回る見通しだ。

　営業利益と経常利益については、プロダクトミックスの悪化、役員退職慰労引当金繰入額の計上が影響する。純利益については受取保険金１億１４百万円の特別利益計上、役員退職慰労金に対する繰延税金資産計上に伴う税金費用の減少が寄与する。

　第３四半期累計（４月～１２月）は前年同期比８．４％増収、同５５．５％営業減益、同５４．９％経常減益、同１６．９％最終増益だった。プロダクトミックスの悪化、役員退職慰労引当金繰入額の計上などで営業減益、経常減益となり、受取保険金の特別利益計上で最終増益だった。

　なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）１４億８５百万円、第２四半期（７月～９月）１５億４０百万円、第３四半期（１０月～１２月）１５億２１百万円で、営業利益は第１四半期５５百万円、第２四半期１億０１百万円、第３四半期５０百万円の赤字である。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．１％、営業利益が８０．３％、経常利益が７６．０％、純利益が７９．０％である。通期利益上振れの可能性もあるだろう。

　売上面では車載用の「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が好調に推移しており、来期（１６年３月期）は役員退職慰労引当金繰入額計上という特殊要因が一巡して営業損益改善が期待される。

　１４年５月発表の第１１次３ヵ年中期経営計画（Ｖ－１計画）では、２０年３月期を見据えた長期ビジョンを「ＡＲ－２０２０ＶＩＳＩＯＮ」として、前半３ヵ年（１５年３月期～１７年３月期）を第１ステージ「Ｖ－１計画」、後半３ヵ年（１８年３月期～２０年３月期）を第２ステージ「Ｖ－２計画」としている。

　中期経営方針は、既存事業の質・量の継続的成長（国内事業は質的成長、海外事業は量的成長）、新市場・新分野への事業展開、２０年に向けた事業基盤の強化・整備としている。第１ステージ「Ｖ－１計画」の目標数値には１７年３月期の売上高８０億円（自動車分野３７億円、医療分野１３億円、ライフサイエンス分野１６億５０百万円、その他１３億５０百万円）、営業利益８億円を掲げ、設備投資計画は３期間累計で２４億５０百万円としている。成長分野への積極投資で中期的に収益拡大基調が期待される。

　株価の動きを見ると、水準を切り下げて軟調展開が続いている。３月２７日には１０４５円まで調整した。ただしマイクロ流体デバイスを材料視した１４年９月の上場来高値３４３５円、１４年１１月の戻り高値３４００円から３分の１水準まで下落して調整のほぼ最終局面だ。

　３月２７日の終値１０７１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７円０５銭で算出）は２２～２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は０．８％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７０５円７７銭で算出）は１．５倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線が戻りを押さえる形だ。また週足チャートで見ると５２週移動平均線割れ水準まで下落した。ただし調整のほぼ最終局面であり、１６年３月期の営業損益改善期待で反発のタイミングだろう。