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ＡＳＩＡＮＳＴＡＲは調整一巡感、１８年１２月期３Ｑ累計営業減益だが通期大幅増益予想
- 2018/11/14 08:02
- アナリスト水田雅展の銘柄分析
ＡＳＩＡＮＳＴＡＲ（エイシアンスター）＜８９４６＞（ＪＱ）は、国内および中国で不動産関連事業を展開している。１８年１２月期第３四半期累計は営業減益だったが、通期は大幅増収増益予想である。株価は地合い悪化も影響して安値圏だが調整一巡感を強めている。反発を期待したい。
■国内と中国で不動産事業を展開
陽光都市開発からＡＳＩＡＮＳＴＡＲ（エイシアンスター）に商号変更して不動産関連事業を展開している。収益は大型案件によって変動しやすい特性がある。
投資用マンション「グリフィンシリーズ」企画・販売事業を一旦縮小し、国内の不動産管理・賃貸・仲介事業のストック型フィービジネスへ事業構造を転換した。１４年２月には中国における不動産関連事業（サービスアパートメント運営管理事業、ワンルームマンション賃貸事業）へ進出した。１６年５月には資本提携先を変更し、上海徳威企業および徳威国際（上海徳威企業の１００％子会社）の２社と資本提携契約を締結した。なお１８年１１月には投資事業を行う子会社を設立する。
■１８年１２月期大幅増収増益予想
１８年１２月期連結業績予想は、売上高が１７年１２月期比８６．５％増の３２億２８百万円、営業利益が３３．２％増の７０百万円、経常利益が６９．０％増の５５百万円、純利益が３３百万円（１７年１２月期は２百万円）としている。賃貸マンション引き渡しなどで大幅増収増益予想である。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比９１．０％増の２５億５４百万円、そして営業利益が７．６％減の５７百万円、経常利益が２８．６％増の５５百万円、純利益が９６．４％増の５２百万円だった。不動産販売事業では戸建事業が順調に推移し、レジデンス２棟の引き渡しを完了した。不動産賃貸事業における自社保有駐車場の機械装置修繕費発生などで営業減益だったが、通期ベースで収益改善を期待したい。
■株価は調整一巡感
株価は地合い悪化も影響して１０月３０日に１４６円まで下押す場面があったが、その後は切り返して調整一巡感を強めている。１１月１３日の終値は１６４円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１円８４銭で算出）は約８９倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１６円９０銭で算出）は約１．４倍、時価総額は約３０億円である。反発を期待したい。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）
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