アスカネット＜２４３８＞（東マ）は、遺影写真加工や写真集制作を主力として、葬祭市場のＩＴ化を推進する「葬Ｔｅｃｈ」を推進している。１９年４月期増収増益予想である。注目のエアリアルイメージング（ＡＩ）事業は、バージョンアップした樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートを１１月からサンプル供給する。展示会出展などで販売促進し、量産試作段階へ進む方針だ。株価は調整一巡して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。なお１２月１１日に第２四半期累計決算発表を予定している。

■写真加工関連を主力としてＡＩ事業も育成

　葬儀社・写真館向け遺影写真合成・加工関連のメモリアルデザインサービス（ＭＤＳ）事業、写真館・コンシューマー向けオリジナル写真集制作関連のパーソナルパブリッシングサービス（ＰＰＳ）事業を主力として、空中結像技術を用いたエアリアルイメージング（ＡＩ）事業など新規事業も育成している。１８年４月期の売上構成比はＭＤＳ事業４２．８％、ＰＰＳ事業５５．４％、ＡＩ事業１．８％だった。

　１７年２月人工知能搭載ソーシャルロボット「ｕｎｉｂｏ」を開発・製造・販売するユニロボットに出資して資本業務提携、１８年３月全身高速３Ｄスキャナーおよび３Ｄデータ処理システム開発・製造・販売のＶＲＣ社と資本業務提携した。

■葬祭市場のＩＴ化「葬Ｔｅｃｈ」目指す

　ＭＤＳ事業は葬儀関連、ＰＰＳ事業はウエディング・卒業・入学イベント関連などが主力市場である。景気変動の影響を受けにくい特性や、下期の構成比が高い季節特性もある。

　ＭＤＳ事業は、１９９２年に国内で初めてとなる遺影写真のデジタル加工・出力を開始し、現在は年間３５万件以上の実績を誇っている。葬儀は年間約１１０万件施行されているため市場シェアは約３０％（１位）となる。１１月８日には遺影加工実績が５００万件を突破したと発表している。

　さらに葬祭市場のＩＴ化を推進する「葬儀×ＴＥＣＨ＝葬Ｔｅｃｈ」を目指している。ＡＩ事業とのコラボ商品である「飛鳥焼香台」とともに、葬祭市場における豊富な顧客基盤を活用して、スマホで葬儀にイノベーションを起こす新サービス「ｔｓｕｎａｇｏｏ」でスマホ連動型「弔電注文システム」「記帳受付システム」の拡販を推進する。

　ＰＰＳ事業は、プロフェッショナル写真家向け（ＢｔｏＢ）の「アスカブック」と、一般消費者向け（ＢｔｏＣ）「マイブック」を主力としている。ＮＴＴドコモ＜９４３７＞向けＯＥＭ供給もサービス浸透で規模が拡大している。

■ＡＩ事業は樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートの販売促進

　ＡＩ事業は１８年１月、サービスブランドをＡＳＫＡ３Ｄ、プレート名をＡＳＫＡ３Ｄプレートに統一し、本格量産（ファブレス形態で製造、自社ブランドで販売）技術の確立に取り組んでいる。プレートだけで空中ディスプレイが可能となるシンプルな構造を特色として、サイネージ、車載、医療、操作パネル、飲食、アミューズメントなど多方面の業界・業種から注目されている。

　１８年４月には低コスト供給が可能な樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートの安定した品質での試作に成功し、１８年１０月には新バージョンの樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートを発表した。従来に比べて高品質かつ高輝度の空中結像を可能にした。１８年１１月から新バージョンでサンプル供給を行い、量産試作段階へと進む。１９年４月期には月産１万個規模の量産体制確立を目指している。供給拡大への期待が高まる。
　
　なお新バージョンの樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートを、１１月２２日～２４日開催の中国Ｃ－Ｔｏｕｃｈ　＆　Ｄｉｓｐｌａｙ　Ｓｈｅｎｚｈｅｎ　２０１８、１２月５日～７日開催のファインテックジャパンに出展する。販売を促進する。

■１９年４月期増収増益予想

　１９年４月期の非連結業績予想は売上高が１８年４月期比３．５％増の６１億１１百万円、営業利益が２．２％増の８億０６百万円、経常利益が１．９％増の８億１１百万円、純利益が１．８％増の５億６７百万円としている。配当予想は１８年４月期と同額の年間１０円（期末一括）で、予想配当性向は２９．７％となる。

　第１四半期は、売上高が前年同期比３．８％増の１４億４１百万円だが、営業利益が１．１％減の１億３９百万円、経常利益が０．６％減の１億４２百万円、純利益が１．８％減の９６百万円だった。

　売上面では、ＭＤＳ事業が５．５％増収、ＰＰＳ事業が３．０％増収、ＡＩ事業が４．５％増収と堅調に推移したが、利益面では、人員や生産設備の増強による利益率の低下、運賃値上げによる発送配達費の増加などで微減益だった。ただし概ね計画水準としている。

　通期のセグメント別売上高計画は、ＭＤＳ事業が２．９％増の２５億９９百万円、ＰＰＳ事業が２．２％増の３３億４３百万円、ＡＩ事業が４３．０％増の１億６９百万円としている。

　ＭＤＳ事業は、遺影写真加工収入の着実な積み上げ、額や葬儀演出ツールの伸長を見込むが、人件費率を高めに想定して利益横ばい計画である。ＰＰＳ事業は、売上面ではＯＥＭを中心に保守的な計画としている。また設備増強に伴って減価償却費が増加し、人件費や送料負担の増加も見込まれるため減益計画としている。

　ＡＩ事業では開発費の増加などを見込むが、樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートのサンプル販売などの増収効果で赤字が縮小する見込みだ。なお樹脂製ＡＳＫＡ３Ｄプレートの販売は不確定要素が大きいとしているが、供給拡大を期待したい。

　通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２３．６％、営業利益１７．２％と低水準の形だが、下期の構成比が高い季節特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースで好業績を期待したい。

■株主優待制度は毎年４月末の株主対象

　株主優待制度は毎年４月３０日現在の株主に対して、所有株式数に応じて自社サービス（マイブック）割引利用券を贈呈している。

■株価は調整一巡して反発の動き

　株価は調整一巡して反発の動きを強めている。１０月３０日の年初来安値１１９１円から反発して、１１月１４日には１５４６円まで上伸した。１１月１４日の終値は１５４０円、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ３３円７４銭で算出）は約４６倍、今期予想配当利回り（会社予想年間１０円で算出）は約０．６％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２９７円４５銭で算出）は約５．２倍、時価総額は約２６９億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破した。出直りを期待したい。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）