焼肉店やラーメン店など飲食チェーンを展開する物語コーポレーション＜３０９７＞（東１）の株価は、直近安値圏３５００円近辺から切り返して１月の年初来高値４１２０円に接近している。既存店売上の好調や１５年６月期の増収増益見通しを評価して、１３年９月の上場来高値４５８０円も視野に入る。

　中部圏と関東圏を中心に飲食チェーンを直営とＦＣで全国展開している。郊外型立地を基本として、業態別には「焼肉きんぐ」などの焼肉部門、「丸源ラーメン」などのラーメン部門、「お好み焼き本舗」のお好み焼部門、寿司・しゃぶしゃぶ「ゆず庵」などの専門店部門を展開している。焼肉テーブルバイキング市場のトップブランドが特徴である。また１２年１０月には中国・上海に海外初出店となる「鍋源（ＧＵＯ　ＹＵＡＮ）」をオープンしている。

　１５年２月末時点の店舗数は全業態合計３１７店舗（直営１６４店舗、ＦＣ１５３店舗）である。業態別には焼肉部門が１４０店舗（直営９０店舗、ＦＣ５０店舗）、ラーメン部門が１１２店舗（直営３３店舗、ＦＣ７９店舗）、お好み焼部門が４５店舗（直営２１店舗、ＦＣ２４店舗）、専門店部門が１５店舗（直営１５店舗）、その他部門が５店舗（中国直営５店舗）である。

　中期経営計画では、物語的大家族主義などピープルビジネスとしての「レインボー企業」を目指し、成長基盤確立に向けて優秀な人財の育成・確保、新業態開発、ＦＣ支援体制充実などに取り組んでいる。経営目標値には１７年６月期の売上高４７０億３１百万円、経常利益３８億０１百万円、店舗数４４２店舗（直営２４４店舗、ＦＣ１９８店舗）を掲げている。

　重点戦略としては、焼肉部門では「焼肉きんぐ」ブランドの浸透、美味しさとプレミアム感による顧客満足度向上、ラーメン部門ではサイドメニューの強化、「丸源ラーメン」ブランド化に向けた新たなフォーマットの構築、お好み焼部門では熟成リブロースステーキ「塊」による集客力向上、「お好み焼き屋」コンセプトの確立、専門店部門では寿司・しゃぶしゃぶ「ゆず庵」多店舗フォーマット化の推進、中国で展開する「鍋源」の新フォーマットでの出店などに取り組んでいる。

　今期（１５年６月期）の連結業績見通し（連結決算移行に伴って１１月４日に公表）は、売上高が３２６億７５百万円、営業利益が２３億５０百万円、経常利益が２５億円、純利益が１３億８６百万円としている。前期の非連結実績との比較で見ると２１．７％増収、１６．８％営業増益、１９．０％経常増益、１６．５％最終増益となる。新規出店は４２店舗（直営２６店舗、ＦＣ１６店舗）で、既存店売上は同１０１．１％の計画としている。

　配当予想（８月１１日公表）については前期比１５円増配の年間５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。

　第２四半期累計（７月～１２月）は売上高が１５８億７８百万円、営業利益が７億５５百万円、経常利益が９億９８百万円、純利益が４億５５百万円、前年同期の非連結との比較で２６．３％増収、２４．７％営業減益、３．９％経常減益、２６．８％最終減益だった。

　既存店売上高が同１０４．３％と好調に推移し、新規出店１７店舗（海外２店舗含む）も寄与して大幅増収だったが、新規出店費用の増加、リニューアルや業態転換に伴う改装費用の増加、食肉仕入価格の上昇、人件費や本社経費の増加、多店舗展開に向けて費用が先行している中国の子会社の連結開始、さらに固定資産除却損計上などが影響して減益だった。退店は３店舗だった。

　なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（７月～９月）８０億１０百万円、第２四半期（１０月～１２月）７８億６８百万円で、営業利益は第１四半期５億３６百万円、第２四半期２億１９百万円である。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４８．６％、営業利益が３２．１％、経常利益が３９．９％、純利益が３２．８％である。新規店舗の開業遅れなども影響して利益進捗率がやや低水準だが、既存店が想定以上に好調であり、リニューアル費用や固定資産除却損も一巡して下期の挽回が期待される。

　月次売上動向（国内直営店＋ＦＣ店、前年比速報値）を見ると、１５年２月の売上は全業態全店が１２２．２％、全業態既存店が１０７．５％だった。前年の大雪の影響一巡も寄与して既存店は今期最も高い伸び率だった。業態別既存店売上は焼肉部門が１０６．５％、ラーメン部門が１０６．６％、お好み焼部門が１１３．１％、専門店部門が１１９．８％だった。

　また１４年７月～１５年２月累計では全業態全店が１１９．８％、全業態既存店が１０４．３％となった。新規出店、リニューアル・業態転換、メニュー改定、新商品投入などの効果で好調に推移している。

　なお株主優待制度については年２回、毎年６月末および１２月末時点で１単元（１００株）以上所有株主に対して実施している。１００株以上所有株主に対してお食事ご優待券２５００円相当またはお米２．５ｋｇ、３００株以上所有株主に対してお食事ご優待券５０００円相当またはお米５．０ｋｇ、６００株以上所有株主に対してお食事ご優待券１万円相当またはお米１０．０ｋｇ、９００株以上所有株主に対してお食事ご優待券１万５０００円相当またはお米１５．０ｋｇを贈呈する。

　株価の動きを見ると、第２四半期累計の減益を嫌気した直近安値圏３５００円近辺から切り返し、３月３０日には４０６５円まで上伸して１月の年初来高値４１２０円に接近している。目先的な売りが一巡し、既存店売上の好調を評価する動きだろう。

　４月１日の終値３９９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２３１円６３銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５０円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（第２四半期累計実績の連結ＢＰＳ１６４３円０２銭で算出）は２．４倍近辺である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。１５年６月期の増収増益見通しを評価して上値を試す展開だろう。１月の年初来高値４１２０円は射程圏であり、１３年９月の上場来高値４５８０円も視野に入るだろう。