エンジニアリング事業のソーバル＜２１８６＞（ＪＱＳ）の株価は、１日に９７９円まで上伸して１４年９月高値１０４９円に接近してきた。４月１０日に１５年２月期の決算発表を予定している。指標面に割高感はなく、１６年２月期の増収増益に対する期待も高まる。上値を試す展開だろう。

　エンジニアリング事業（組み込みソフトの開発、ウェブ／スマホアプリの開発、ハードウェアの設計・開発など）、その他事業（ＲＦＩＤ製品の開発・製造など）を展開している。

　前々期（１４年２月期）の主要顧客別売上構成比はキヤノン＜７７５１＞グループが６６．０％、ソニー＜６７５８＞グループが９．５％、富士通＜６７０２＞グループが８．６％、ＮＴＴ＜９４３２＞グループが３．９％、その他が１２．０％だった。優良な大口顧客を抱えていることが特徴だ。
　
　１２年９月にオムロン＜６６４５＞向けが主力のモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化するなど、Ｍ＆Ａも活用して顧客や分野の多様化、新規事業の開拓、そして人材の確保を進めている。

　３月３１日にはアンドールシステムサポート社（東京都）の株式を取得して子会社化（株式譲渡は５月１日予定）すると発表した。同社は車載システム開発、生産ラインや物流搬送設備などの制御システム開発に強みを持ち、子会社化することで組み込み用ソフトウェア・ハードウェアの受託開発分野の業容拡大に繋がるとしている。また同社の大阪支社を当社グループの関西圏進出の拠点と位置付けて積極的な事業展開を推進する。

　なお３月１１日には、東洋経済の「有給休暇取得率の高い会社トップ３００社」最新版（１５年版）において、サービス業で１３年版、１４年版に続き３年連続２位となったと発表している。エンジニアのライフワークバランスの充実は技術力やサービスの向上に欠かせないとしている。

　前期（１５年２月期）の連結業績見通し（１４年４月１０日公表）は、売上高が前々期比１．１％増の６７億円、営業利益が同４．２％増の５億４０百万円、経常利益が同５．９％増の５億４７百万円、純利益が同５．９％増の３億２０百万円、配当予想が配当性向３５％を目標として同５円増配の年間２６円（第２四半期末１３円、期末１３円）としている。

　第３四半期累計（３月～１１月）は前年同期比６．２％増収、同３．６％営業増益、同４．１％経常増益、同３．９％最終増益だった。エンジニアリング事業で主要顧客の研究開発関連プロジェクトの受注が高水準に推移している。そして通期見通しに対する進捗率は売上高７８．０％、営業利益８２．２％、経常利益８２．１％、純利益８０．３％と高水準だった。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（３月～５月）１７億７４百万円、第２四半期（６月～８月）１６億８６百万円、第３四半期（９月～１１月）１７億６５百万円で、営業利益は第１四半期２億０１百万円、第２四半期７０百万円、第３四半期１億７３百万円だった。第２四半期の営業利益は本社移転費用計上という一時的要因が影響したが、これを除けば概ね順調に推移している。

　今期（１６年２月期）もエンジニアリング事業の受注が高水準に推移して増収増益基調だろう。新規顧客開拓による業容拡大、アンドールシステムサポート社の新規連結、エンジニアの技術力向上、受託案件の作業効率化、各種ノウハウ・情報共有の徹底などの効果も寄与する。

　製造業では技術者不足が深刻化しているため、新製品開発関連などで優秀な技術者に対するニーズが一段と高まっている。人材確保が課題だが、プロジェクトマネージャーの育成、エンジニアの技術力向上、そしてＭ＆Ａなども寄与して中期的に収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、２月期末の配当権利落ちとなった２月２５日の直近安値９０３円から切り返しの動きを強めている。４月１日は９７９円まで上伸して１４年９月高値１０４９円に接近してきた。自律調整が一巡して１６年２月期の増収増益を期待する動きだろう。

　４月１日の終値９７１円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７３円５７銭で算出）は１３～１４倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２６円で算出）は２．７％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ５５９円５９銭で算出）は１．７倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって１月と２月の戻り高値を突破した。強基調の形だ。指標面に割高感はなく、１５年２月期決算発表が接近して１６年２月期の増収増益に対する期待も高まる。中期成長力を評価して１４年９月高値１０４９円を試す展開だろう。