ネオジャパン＜３９２１＞（東１）はビジネスコミュニケーションツールの開発・販売を展開し、グループウェアのクラウドサービスを主力としている。１９年１月期増収増益予想で上振れ余地がありそうだ。そして２０年１月期も収益拡大が期待される。株価は地合い悪も影響した１２月の安値から切り返して戻り歩調だ。出直りを期待したい。

■グループウェアのクラウドサービスが主力

　ビジネスコミュニケーションツールの開発・販売を展開し、グループウェアのクラウドサービスを主力としている。

　現在の主力製品はグループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯ（クラウド版およびパッケージソフト版）で、旧製品を含むシリーズ累計販売数は約３８０万ユーザーに達している。また１７年１０月にはカスタムメイド型業務アプリ作成ツールのＡｐｐＳｕｉｔｅを発売し、この拡販を目的として１８年４月からアプリ作成サービスを開始している。

　事業区分は、自社開発パッケージソフトをオンデマンドで提供するクラウドサービス、ビジネスパッケージソフトを開発・カスタマイズ・サポートするプロダクト、インターネット・イントラネット関連業務アプリを個別に受託開発する技術開発としている。１８年１月期の売上構成比はクラウドサービス５４％、プロダクト４３％、技術開発３％である。

　中期成長戦略としては、営業力の強化、一層の高機能化、製品ラインアップの拡大などで、市場シェア拡大と付加価値向上を目指すとしている。

■１９年１月期増収増益予想で上振れ余地、２０年１月期も収益拡大期待

　１９年１月期の非業績予想は、売上高が１８年１月期比１２．５％増の２６億円、営業利益が１３．７％増の４億９１百万円、経常利益が１２．５％増の５億０７百万円、純利益が４．９％増の３億４０百万円としている。事業別売上高の計画はクラウドサービスが１８．５％増の１４．９億円、プロダクトが１．７％増の１０．０億円、技術開発が６２．７％増の１億円としている。配当予想は１８年１月期と同額の年間５円（期末一括）で、予想配当性向は２１．８％である。

　第３四半期累計は売上高が前年同期比１６．６％増の１９億７７百万円、営業利益が１４．７％増の４億６３百万円、経常利益が１３．９％増の４億７７百万円、純利益が１１．５％増の３億２５百万円だった。クラウドサービスが利用数の順調な増加で１９．９％増収と大幅伸長し、２桁増収増益だった。

　第３四半期累計の進捗率は売上高７６．０％、営業利益９４．３％である。原価や販管費の増加を考慮して通期予想を据え置いているが、上振れ余地がありそうだ。そして２０年１月期も収益拡大が期待される。

■株価は戻り歩調

　株価（１８年１月１８日付で東証マザーズから東証１部に市場変更）は、地合い悪も影響した１２月２５日の安値６２４円円から切り返して戻り歩調だ。１月３０日には９４９円まで上伸した。出直りを期待したい。

　１月３０日の終値は９１８円、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ２２円９８銭で算出）は約４０倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は約０．５％、前期実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ２１０円８３銭で算出）は約４．４倍、時価総額は約１３６億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）