ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア＜７８３７＞（ＪＱＳ）の株価は、３月期末の配当権利落ちも影響して戻り高値圏１０５０円近辺から一旦反落したが、１０００円台を大きく割り込むことなく下値切り上げの動きが継続している。１６年３月期の収益改善期待で戻り歩調の展開だろう。なお５月１４日に１５年３月期の決算発表を予定している。

　自然材をふんだんに使った個性的な木の家であるログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社のＢＰ社）を展開し、東京・代官山「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点も運営している。

　中期経営計画では目標数値として、１７年３月期の契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げ、重点戦略として「ＢＥＳＳ」ブランドの深耕、営業拠点と営業員の拡充、展示場５０拠点展開などを推進している。

　１５年２月には新潟県と静岡県に新たな「ＢＥＳＳ」展示場がオープンして全国４３拠点に拡大したと発表している。さらに埼玉県、京都府、長野県にも新拠点開設を予定している。中期経営計画目標の５０拠点に向けて着実にネットワーク拡大が進展しているようだ。

　なおカントリーログハウスのキット部材を製造販売するカナダの連結子会社ＢＦＭ社の株式をカナダＡＡＡ社に譲渡する件（１４年１１月発表、１月３０日に譲渡価格と譲渡日程の変更を発表、２月６日に譲渡日程の変更を発表）については、カナダＡＡＡ社において本件に係る資金調達に支障をきたしているため、３月１３日に譲渡を一旦中止すると発表した。ただしファブレス化の選択で経営資源をマーケティングや商品開発に集中させる方針に変更はなく、今後は他の譲渡候補先も視野に入れてカナダＡＡＡ社との交渉も継続するとしている。

　前期（１５年３月期）の連結業績見通しは、カナダＢＦＭ社譲渡中止に伴って３月１３日に純利益を６０百万円減額修正して、売上高が前々期比０．１％増の１２１億円、営業利益が同２７．６％減の６億５０百万円、経常利益が同２８．４％減の６億５０百万円、純利益が同３２．３％減の４億５０百万円としている。配当予想（５月１５日公表）は同２円増配の年間４２円（第２四半期末２０円、期末２２円）としている。

　第３四半期累計（４～１２月）は前年同期比４．５％増収、同９．３％営業増益、同８．６％経常増益、同１３．８％最終増益だった。通期見通しに対する進捗率は売上高７４．４％、営業利益８１．９％、経常利益８２．５％、純利益７７．８％と高水準だったが、利益面では営業員採用・教育のための戦略的費用支出がずれ込んだためとしている。

　四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）２８億１１百万円、第２四半期（７月～９月）３２億７５百万円、第３四半期（１０月～１２月）２９億１６百万円、営業利益は第１四半期１億１４百万円、第２四半２億２３百万円、第３四半期１億９５百万円である。

　また第３四半期累計の契約高は７０億１４百万円で前年同期比１３．７％減少したが、第２四半期累計（４～９月）が同２８．２％減少だったのに対して、第３四半期（１０～１２月）は同３８．６％増加と大幅に改善した。第３四半期累計の全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は同１１％増の２万１８２８件と増加基調である。消費増税の反動影響が一巡して受注は底打ちした可能性が高く、今期（１６年３月期）の収益改善が期待される。

　なお株主優待について３月１３日に改訂を発表した。改訂後は毎年９月３０日または３月３１日時点の株主に対して、保有株数に応じて「ＢＥＳＳ指定工事請負契約にかかる優待割引」「フェザント山中湖タイムシェア・別荘オーナー制度・メンバー制度の優待割引」「フェザント山中湖宿泊利用割引・サービス利用割引」「ＢＥＳＳオリジナル外部用防腐スプレー販売割引」などの優待券を贈呈する。１５年３月末から適用した。

　株価の動きを見ると、３月期末の配当権利落ちも影響する形で戻り高値圏の１０５０円近辺から一旦反落したが、１０００円台を大きく割り込むことなく下値切り上げの動きが継続している。１６年３月期の収益改善を期待する流れだろう。

　４月３日の終値１００５円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８９円１０銭で算出）は１１～１２倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間４２円で算出）は４．２％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ９２１円８７銭で算出）は１．１倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺で下げ渋る動きだ。サポートラインを確認した形であり、消費増税の反動影響一巡、１６年３月期の収益改善期待で戻り歩調の展開だろう。