ＴＯＮＥ＜５９６７＞（東２）は、前日２７日に２日ぶりに商いが成立し、２５日終値に対して１３円高の２７９０円と続伸し、昨年１０月３日につけた株式併合後の高値２９９７円を視界に捉えた。今年１月１１日に発表した今２０１９年５月期第２四半期（２０１６年６月～１１月期、２Ｑ）累計業績が、やや期初予想を下ぶれて着地したが、織り込み済みとしてバリュー株買いが増勢となった。テクニカル的にも、今年１月にミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現したあと２月にはゴールデンクロス（ＧＣ）を示現しており上昇トレンド転換を示唆していることも買い手掛かりとなっている。

■８０周年記念セールを展開し次世代工具シリーズ製品など拡販

　同社の今期２Ｑ累計業績は、期初予想より売り上げが３億１２００万円、利益が２００万円～４６００万円下ぶれ前年同期比６．８％増、４．１％営業減益、０．４％経常増益、５．０％純益減益と増減マチマチで着地した。設立８０周年を記念したさまざまなセールを展開するなど積極的な販売促進活動を図り、デザインを一新した「次世代工具シリーズ」や主力製品「シャーレンチ」製品群などを拡販し売り上げは増収転換したが、利益は、一部の建築土木市場で工期のズレ込みなどから若干弱含み、販売管理費負担増が重なったことなどが要因となった。ただ、同期の単独業績では、利益は期初予想をやや上回って着地した。

　今５月期通期業績は、期初予想に変更はなく売り上げ６３億９０００万円（前期比４．４％増）、営業利益１０億２０００万円（同９．５％減）、経常利益１０億３０００万円（同１０．７％減）、純利益７億２０００万円（同１０．８％減）と見込んでいる。売り上げは続伸するが、利益は、８０周年記念事業費用や広告宣伝費の増加などが響き減益となる。ただ年間配当は、前期実施の８０周年の記念配当１０円を落とし６０円としているが、一部では、普通配当として７０円配当を継続とも観測されている。また昨年１１月末を基準日に２００株を保有する株主に５０００円相当の自社グループ製品を贈呈する株主優待制度も実施した。

■ミニＧＣに次いでＧＣを示現して上昇転換しまず株式併合後高値を奪回

　株価は、２０１７年１２月１日を効力発生日に５株を１株に株式併合し、併合後は、理論株価を上回る２６７５円で寄り付き併合後高値２９９７円まで買い進まれ、昨年１２月末には全般相場急落に巻き込まれて併合後安値２１２０円まで調整した。同安値からは売られ過ぎとして２７００円までリバウンド、今期２Ｑ累計業績の下ぶれ着地で再び２５０１円まで下値を探ったが、売られ過ぎとして２７９６円まで買い直された。この間、５日移動平均線が下から上に２５日移動線を抜くミニＧＣを示現し、次いで上昇転換した２５日線が下から上に７５日移動平均線を抜くＧＣを示現し上昇トレンド転換を鮮明化し２５日線にサポートされて下値を切り上げている。ＰＥＲは７倍台、ＰＢＲは０．９倍、配当利回りは２．１５％とバリュエーション的に割り負けており、まず併合後高値を奪回し一段の上値挑戦が見込まれる。（本紙編集長・浅妻昭治）

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