貴金属リサイクル事業の松田産業＜７４５６＞（東１）の株価は、利益確定売りや３月期末の配当権利落ちなどで一旦反落したが、４月１日の１５１２円から切り返しの動きを強めている。１６年３月期の増収増益期待で３月２３日の高値１６３５円を試す展開だろう。１０年１月の１８２４円も視野に入る。

　貴金属リサイクルを主力とする貴金属関連事業、および農林水産品を扱う食品関連事業を展開している。貴金属関連事業では「東アジアＮＯ．１リファイナー」を目指し、国内外の拠点拡充、製品・技術開発強化を推進している。海外は中国、台湾、シンガポール、タイ、フィリピン、マレーシア、ベトナムに展開し、ベトナムでは工場建設に着手している。食品関連事業は中国、タイに拠点展開している。

　なお３月１３日には、６月下旬開催予定の第６６回定時株主総会において承認されることを条件として、監査等委員会設置会社に移行すると発表した。過半数を社外取締役で構成する監査等委員会の設置により、業務執行の適法性・妥当性の監査・監督機能の強化と、コーポレートガバナンス体制の一層の強化を図ることで、より透明性の高い経営の実現を目指すとしている。

　前期（１５年３月期）の連結業績見通し（２月１２日に増額修正）は、売上高が前々期比８．８％増の１８００億円、営業利益が同２２．１％増の５５億円、経常利益が同２０．６％増の５９億円、純利益が同２８．４％増の４１億円、配当予想（２月１２日に増額修正）が同１円増配の年間２５円（第２四半期末１２円、期末１３円）としている。

　第３四半期累計（４月～１２月）は前年同期比７．１％増収、同３．１％営業増益、同１．０％経常減益、同４．６％最終増益だった。貴金属関連事業は環境部門の銀価格下落が影響して減益だったが、貴金属部門の貴金属製品販売数量増加などで増収だった。食品関連事業は販売数量増加や価格上昇などで増収増益だった。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）４２９億４０百万円、第２四半期（７月～９月）４４６億８３百万円、第３四半期（１０月～１２月）４６９億１６百万円、営業利益は第１四半期９億３１百万円、第２四半期１０億７９百万円、第３四半期１６億８６百万円である。収益は拡大基調だ。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７４．８％、営業利益が６７．２％、経常利益が６８．０％、純利益が６７．８％だった。利益進捗率がやや低水準の形だが、半導体・電子部品業界の生産が回復基調であり、通期ベースでの好業績が期待される。

　さらに今期（１６年３月期）は、景気回復に伴って半導体・電子部品業界の生産増加が予想され、貴金属関連事業で利益率の向上や貴金属相場の上昇が寄与して増収増益基調だろう。

　株価の動きを見ると、１５年３月期業績と配当予想の増額修正を好感した３月２３日の高値１６３５円から、利益確定売りや３月期末の配当権利落ちなどで一旦反落したが、４月１日の１５１２円から切り返しの動きを強めている。自律調整が一巡したようだ。

　４月９日の終値１５７４円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１５４円０３銭で算出）は１０倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．６％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ１７７８円３８銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線突破の動きを強めている。また週足チャートで見ると１３週移動平均線が接近して切り返しの動きを強めている。サポートラインを確認した形だ。１６年３月期の増収増益期待で上値を試す展開だろう。１０年１月の１８２４円も視野に入る。