ジェイテック＜２４７９＞（ＪＱ）は技術者派遣の「技術商社」を標榜し、技術職知財リース事業を展開している。１９年３月期は大幅増益だったが、２０年３月期は減益予想としている。これを嫌気して株価は５月１３日に急落したが、１４日には前日比プラスに転じて早くも売り一巡感を強めている。

■技術者派遣の「技術職知財リース事業」が主力

　製造業の開発・設計部門に技術者を派遣する「技術職知財リース事業」を主力としている。専門教育による知識を基盤として、新たな付加価値を顧客に提供する社員を「テクノロジスト」と呼称し、一般的なエンジニアと区別している。そして「技術商社」を標榜し、テクノロジストが保有する知恵を提供（リース）することで、顧客とともに新たな価値を創造する「技術職知財リース事業」としている。１８年４月１日時点のテクノロジスト数は４２８名である。

　機械設計開発、電気・電子設計開発、ソフトウェア開発、建築設計の４分野を柱として、ＬＩＸＩＬ、本田技術研究所、デンソーテクノ、ヤマハ発動機、三菱日立パワーシステムズ、パナソニックホームアプライアンス、富士通テンなど、幅広い業種の優良企業との取引がある。特定の業界・企業への依存度を低くして、業種別・顧客別売上構成比のバランスを維持していることも特徴だ。

　１８年３月期の業種別売上構成比は、自動車関連２１％、産業用機器関連１７％、精密機器関連３％、情報通信機器関連３％、電子・電気機器関連８％、半導体・集積回路関連３％、情報処理関連１２％、建築関連２４％などとなっている。また顧客上位１０社の占める割合は約４９％である。

　１８年３月には、インターネットを通じて派遣社員の勤怠状況を管理するクラウドサービス「ｓｔａｆｆ－ｏｎｅ」の販売を開始した。また１８年１０月には、多言語対応注文支援システム「グルくる」が経済産業省のＩＴ導入補助金の対象サービスに認定された。

　なお１９年４月、連結子会社のジェイテックアドバンストテクノロジ（ＪＡＴ）とジェイテックアーキテクト（ＪＡＣ）を合併（存続会社ＪＡＴ）した。

■１９年３月期大幅増益、２０年３月期減益予想

　１９年３月期の連結業績は、売上高が１８年３月期比２．３％増の３１億２５百万円、営業利益が２．０倍の１億５６百万円、経常利益が２．１倍の１億５６百万円、純利益が２．７倍の９１百万円だった。計画値（１月２８日に売上高を下方修正、利益を上方修正）を下回ったが大幅増益だった。配当は１８年３月期と同額の年間１円（期末一括）とした。配当性向は９．４％となる。

　計画どおりのテクノロジスト確保が難しく、人材不足で受注案件に対応できない状況だったが、技術職知財リース事業におけるテクノロジストの高付加価値業務への配属、新入社員の早期派遣稼働、稼働率の高水準推移、契約単価の上昇、一般派遣およびエンジニア派遣事業におけるのれん償却の一巡、全社を挙げた業務効率化などで大幅増益だった。セグメント別には技術職知財リース事業が２．２％増収で２１．６％増益、一般派遣およびエンジニア派遣事業が４．６％増収で２．６倍増益だった。

　２０年３月期連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１１．５％増の３４億８５百万円、営業利益が２２．３％減の１億２２百万円、経常利益が２２．６％減の１億２１百万円、純利益が２８．７％減の６５百万円としている。需要が高水準に推移して２桁増収だが、採用コストの増加などで減益予想である。配当予想は１９年３月期と同額の年間１円（期末一括）としている。予想配当性向は１３．２％となる。

　中期経営計画では目標値に、２１年３月期売上高３５億７４百万円、営業利益１億１５百万円、経常利益１億１４百万円、純利益８７百万円を掲げている。人材確保が課題だが収益拡大を期待したい。

■株価は売り一巡感

　株価は２０年３月期減益予想を嫌気して５月１３日に急落したが、１４日には前日比プラスに転じて早くも売り一巡感を強めている。５月１４日の終値は２２９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７円５８銭で算出）は約３０倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は約０．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０５円４０銭で算出）は約２．２倍、時価総額は約２０億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）