ヤシマキザイ＜７６７７＞（東２）は、本年６月２６日に東京証券取引所市場第二部に上場した。同社グループは、同社と、物流部門を担うヤシマ物流株式会社、また中国における販売および中国製品の日本への輸出を担う亜西瑪（上海）貿易有限公司の２社の連結子会社から構成。グループ拠点として、日本全国を網羅する１４拠点に加え、海外７拠点に展開している。また、同社グループの事業は、昭和２３年の同社創業以来、70 年にわたって全国の鉄道事業者各社や、鉄道車両メーカー・鉄道車両用機器メーカーなどに対する多様な機器・部品・メンテナンスサービスを展開する鉄道専門商社としての鉄道事業と、それによって培われた仕入先との信頼関係を活かし、鉄道業界以外に主として電子部品等を展開する一般事業の２つのセグメントで構成されている。
　鉄道事業では、鉄道事業者各社および車輌・機器メーカーに多種多様な機器・部品を納入しており、納入した機器の保守・点検の管理まで行っている。また、鉄道車輌用部品だけでなく、駅・車輌整備工場・電力システム・信号システムなど、鉄道の運行に必要な設備の維持および向上に貢献する製品やサービスを取り扱い、鉄道関連分野において、幅広く事業を展開している。

　一般事業では、鉄道関連分野で培ったノウハウや製品ラインアップをもとに、主として電力用機器、産業機器、自動車業界等の製造企業向け、および通販事業者等の一般民間企業や鉄道製品以外の輸出案件取引先を販売先として、主にコネクタ・電子部品を取り扱い、新規商材開発と既存販売先の深耕および販路の開拓に注力している

　今２０２０年３月期第２四半期業績予想は、 売上高１７２億７３００万円（前年同期比０．３％減）、営業利益７５００万円（同８１．６％減）、経常利益１億０７００万円（同７７．６％減）、純利益４５００万円（同８６．１％減）を見込む。

　今２０年３月期業績予想は、売上高３７３億４２００万円（前期比０．９％増）、営業利益５億１４００万円（同１９．６％減）、経常利益６億円（同２０．７％減）、純利益４億円（同１６．５％減）を見込む。高利益率の特需大型案件終了や海外子会社業績の影響等もあり減益になる見通し。上場で調達資金は、受発注システムの構築や基幹システムの拡充、ヤンゴン拠点の人件費などに充てる計画。年間配当は、期末一括２５円を予定している。

　株価は、上場初日の６月２６日に公開価格１２８０円を１３．３％上回る１４５０円で初値をつけ、同日高値１４５６円と買われた後、同２７日に上場来安値１２０２円と公開価格を下回ったが、下値を切り上げる形で９日に上場来高値１５６２円と上昇している。創業以来、旧日本国有鉄道（現ＪＲ各社）と取引を行い、北海道から九州まで全国に拠点展開を図っており、安定収益を確保。鉄道車両メーカーで売上高が世界で最大の中国中車への販売をはじめ、インド、ミャンマー、ベトナム、インドネシア、フィリピン、イギリスに拠点を持ち、グローバルに展開していることが注目されている。今期予想１０倍台・ＰＥＲ０．５１倍と割安感が顕著となっており、押し目買い優位に上値追いが続く可能 性もありそうだ。（株式評論家・信濃川）

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