電子書籍配信のイーブックイニシアティブジャパン＜３６５８＞（東１）の株価は調整が一巡したようだ。クックパッド＜２１９３＞との資本業務提携を好感して９日に１４１９円まで急伸する場面があった。その後は人気一巡の形だが１０５０円～１１００円近辺で下げ渋り、３月中旬～４月上旬の安値圏まで下押す動きは見られない。電子書籍事業の成長力を評価して出直り展開が期待される。

　００年から電子書籍書店「ｅＢｏｏｋＪａｐａｎ」を運営し、パソコン・モバイル向けの電子書籍配信サービスを展開している。漫画コミックの世界最大級の品揃えに強みを持ち、総合電子書店ＮＯ．１確立に向けて総合図書を中心に取扱冊数を大幅に増加させている。

　１５年１月期末のジャンル別取扱冊数は男性マンガが前期比２４．６％増の５万９５９５冊、女性マンガが同３４．５％増の５万７７０２冊、総合図書が同２．６倍の２１万２１５２冊、その他が同６２．５％増の１万４３９６冊、合計が同９１．２％増の３４万３８４５冊となった。登録会員数は１４年１１月に１００万人を突破し、１５年１月期末時点では同１５万人増加の１０３万人となった。

　中期目標値として５年後の売上高３００億円、売上高経常利益率１０％、日本発作品のグローバル電子書籍売上に占める当社電子書籍シェア７％を掲げている。中期成長に向けた重点戦略としてブランド力向上、品揃え充実、基盤システム刷新による使い易さ向上、販促強化などで新規会員獲得に取り組むとともに、Ｍ＆Ａやアライアンスも積極活用して、クロスメディア展開（事業領域拡大）やグローバル展開（取扱言語拡大）で業容を拡大する方針だ。

　１４年６月にはアニメキャラクターを活用した企業向けタイアッププロモーションなどを展開するトキオ・ゲッツを子会社化、１４年１０月にはスマートフォンアプリを中心とした知育コンテンツ企画・開発のフォーリーを子会社化した。

　１５年２月には、中国最大級のソーシャルメディア「微博（ｗｅｉｂｏ．ｃｏｍ）」の日本にける総括代理店で、日本企業に対する中華圏向けプロモーション支援事業を展開するＦｉｎｄ　Ｊａｐａｎを子会社化した。さらに当社、Ｆｉｎｄ　Ｊａｐａｎ、および中国・上海世紀出版集団グループの出版会社である上海故事会文化伝媒有限公司の３社共同出資で上海に合弁会社を設立した。中国においてコミックを中心とした電子書籍配信ビジネスを開始する。

　４月２日には、自社ブランドのオンライン書店「ｂｏｏｘｓｔｏｒｅ」「ＢＯＯＫＦＡＮ」運営や、提携先向けＢｔｏＢオンライン書店運営を手掛けるブークスを子会社化（効力発生日５月８日予定）すると発表した。オンライン書店「ｂｏｏｘ」への電子書籍提供事業を拡大するとともに、両社で新たなＢｔｏＢ展開（紙と電子のハイブリッド書店）の共同開発を推進する方針だ。

　４月７日にはクックパッド＜２１９３＞との資本業務提携を発表した。クックパッドに対して第三者割当増資を実施（払込期日４月２３日）して、クックパッドが第１位株主（保有比率１０．３９％）となる。クックパッドの有するマーケティング・ノウハウの当社への提供など、業務提携の詳細については今後両社間で協議のうえ決定するとしている。

　また４月２７日にはクックパッドの子会社で漫画家・作家向け制作・配信システム構築を手がけるマグネットの第三者割当増資を引き受けて子会社化（保有比率５０．９８％）すると発表した。

　なお１５年１月期から事業区分を、電子書籍配信事業（自社電子書籍配信サイト「ｅＢｏｏｋＪａｐａｎ」での電子書籍販売）、電子書籍提供事業（パートナー企業への電子書籍配信システム・書籍データ提供事業で、航空機内向けサービス等を含む）、プロモーション・その他事業（書籍の電子化受託、電子書籍配信プラットフォームの受託開発、ｅＢｏｏｋ図書券の販売、コンテンツ／キャラクターを活用した販促プロモーションなど）とした。

　今期（１６年１月期）の連結業績見通し（３月１２日公表）については、売上高が６０億円～７０億円（前期比１７．０％増～３６．５％増）、営業利益が２億円の赤字～１億円の黒字（前期は３億１３百万円の黒字）、経常利益が２億円の赤字～１億円の黒字（同３億１６百万円の黒字）、純利益が１億２８百万円の赤字～８０百万円の黒字（同１億８３百万円の黒字）のレンジ予想としている。

　登録会員数増加や新規連結などで大幅増収見通しだが、１６年１月期と１７年１月期は投資期間と位置付けているため、開発費、人件費、広告宣伝費の増加、さらに新期連結会社ののれん償却費増加などで減益見通しだ。ただし新規事業の業績に与える影響を考慮して、立ち上がり状況を慎重に見極めつつ投資額をコントロールしていくとしている。電子書籍市場の拡大も背景として、収穫期と位置付ける１８年１月期以降の収益拡大が期待される。

　株価の動きを見るとやや軟調な展開が続いたが、クックパッドとの資本業務提携を好感して４月７日終値９７７円から急反発し、４月９日には１４１９円まで急伸する場面があった。その後は人気一巡して反落したが、１０５０円～１１００円近辺で下げ渋り、３月中旬～４月上旬の安値圏９５０円～１０００円近辺まで下押す動きは見られない。調整の最終局面のようだ。

　４月２８日の終値１０６１円を指標面で見ると、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ４６３円２７銭で算出）は２．３倍近辺である。日足チャートで見ると上向きに転じた２５日移動平均線が下値を支える形となり、週足チャートで見ると戻りを押さえていた１３週移動平均線を突破した。調整が一巡したようだ。電子書籍事業の成長力を評価して出直り展開が期待される。