エイジア＜２３５２＞（東１）はメール配信システムの大手である。データ分析ソリューションと連携するメッセージ配信最適化ソリューションを推進している。２０年３月期大幅増益予想である。収益拡大を期待したい。株価は地合い悪の影響で昨年来高値圏から急反落したが、売り一巡して出直りを期待したい。

■メール配信などｅ－ＣＲＭシステム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズが主力

　自社開発ｅ－ＣＲＭシステムのＷＥＢＣＡＳシリーズを提供するアプリケーション事業を主力として、コンサルティング、システム受託開発、ＥＣ事業（１８年９月ベビー服ＥＣサイト運営事業を譲り受け）も展開している。

　１９年３月期のセグメント別売上高構成比はアプリケーション事業７５％、コンサルティング事業１８％、オーダーメイド開発事業１％、ＥＣ事業６％である。収益面では下期の構成比が高い特性がある。またクラウドサービスが拡大してストック型構造の特性を強めている。

　メール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ　ｅ－ｍａｉｌ」は、顧客の嗜好、属性、購買履歴などに基づいたＯｎｅ　ｔｏ　Ｏｎｅメールを、世界トップレベルの最高３００万通／時で送信することが可能な超高速性が強みである。４０００社以上の導入実績を誇り、国内メール配信パッケージ市場でシェア１位である。ＷＥＢＣＡＳシリーズはメール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ　ｅ－ｍａｉｌ」を中心とするｅ－ＣＲＭアプリケーションシリーズである。

　なお１９年１１月にはインタートレード＜３７４７＞の子会社で暗号資産関連事業を展開するデジタルアセットマーケッツに出資した。２０年１月にはクラウドセキュリティの国際規格ＩＳＯ／ＩＥＣ２７０１７の認証を取得した。

■メッセージ配信最適化ソリューションを推進

　中期経営計画では目標値として２０年３月期売上高１８億７０百万円、営業利益５億０２百万円、経常利益５億０５百万円、純利益３億２５百万円を掲げている。製品開発戦略は、データ分析ソリューションと連携するメッセージ配信最適化ソリューションとしている。

■２０年３月期大幅増益予想

　２０年３月期連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１４．５％増の１９億５０百万円、営業利益が２０．０％増の４億４６百万円、経常利益が２０．１％増の４億４５百万円、純利益が２．３倍の３億円としている。配当は３円増配の２３円（期末一括）である。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比１１．３％増の１３億６９百万円、営業利益が２９．２％増の３億２２百万円、経常利益が３４．８％増の３億３０百万円、純利益が４１．７％増の２億２４百万円だった。アプリケーション事業（１２．３％増収、うちクラウドサービスが１７．０％増収）が牽引して売上高、営業利益は過去最高だった。

　第３四半期累計の進捗率は売上高７０．２％、営業利益７２．２％と順調である。通期も収益拡大を期待したい。

■株主優待制度は３月末と９月末の２単元以上保有株主対象

　株主優待制度は、毎年３月３１日および９月３０日時点の２単元（２００株）以上保有株主を対象として、保有株式数および保有期間に応じて株主優待ポイントを進呈（詳細は会社ＨＰ参照）する。

■株価は地合い悪の売り一巡

　株価は地合い悪の影響で昨年来高値圏から急反落したが、売り一巡して出直りを期待したい。２月２８日の終値は１２９６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７５円７９銭で算出）は約１７倍、今期予想配当利回り（会社予想２３円で算出）は約１．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４２円９５銭で算出）は約３．８倍、時価総額は約５７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）