ＮＳユナイテッド内航海運＜９１８０＞（ＪＱＳ）は４月３０日に１５年３月期決算を発表した。株価は配当権利落ちも影響した３月末の直近安値圏から切り返している。１６年３月期連結業績は微減益の会社予想だが、保守的な印象が強く増額含みだろう。指標面の割安感も評価して１月の年初来高値６３０円を目指す展開が期待される。

　ＮＳユナイテッド海運＜９１１０＞グループで、営業力の一層の強化を図るため１４年１０月１日付で商号を新和内航海運からＮＳユナイテッド内航海運に変更した。

　鉄鋼向けの原料炭・石灰石・鋼材、電力向けの石炭、建設向けのセメントなどを輸送する内航海運事業を主力として、その他事業（ＬＰＧタンクローリー等輸送事業、港湾運送事業）も展開している。

　４月３０日に発表した前期（１５年３月期）の連結業績は売上高が前々期比４．３％増の２１９億５６百万円、営業利益が同２２．７％減の１４億４５百万円、経常利益が同２２．５％減の１３億９８百万円、純利益が同１６．８％減の９億６３百万円だった。計画に対して減益幅が縮小した。

　配当予想は４月１０日に１０円増額修正して前期と同額の年間２０円（期末一括）とした。なおＲＯＥ（自己資本当期純利益率）は同４．８ポイント低下して１２．７％、自己資本比率は同４．０ポイント上昇して４１．４％となった。

　セグメント別動向を見ると、内航海運事業は売上高が同４．４％増の２１３億３６百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同２２．６％減の１３億９０百万円だった。鉄鋼・セメント向け石灰石専用船、電力向け専用船が好調に推移したが、船舶調達コストの上昇などで減益だった。その他事業は売上高が同１．４％増の６億２０百万円、営業利益が同２５．１％減の５２百万円だった。

　なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）５４億９３百万円、第２四半期（７月～９月）５５億５２百万円、第３四半期（１０月～１２月）５４億８９百万円、第４四半期（１月～３月）５４億２２百万円と堅調に推移した。

　営業利益は第１四半期１億０９百万円、第２四半期４億２６百万円、第３四半期４億６５百万円、第４四半期４億４５百万円だった。第１四半期の営業利益は船舶ドック入りが集中して修繕費が大幅増加したことが影響したが、第２四半期以降は堅調に推移した。

　今期（１６年３月期）の連結業績予想（４月３０日公表）は売上高が前期比１．４％増の２２２億６６百万円、営業利益が同１．６％減の１４億２３百万円、経常利益が同１．１％減の１３億８３百万円、純利益が同２．７％減の９億３８百万円、配当予想が前期と同額の年間２０円（期末一括）としている。

　鉄鋼関連貨物、セメント関連貨物、電力関連貨物を中心として輸送需要が好調に推移する。コスト上昇などを考慮して会社予想は微減益見通しとしているが保守的な印象が強い。増額含みだろう。

　なお４月３０日に代表取締役の異動を内定した。任期満了に伴い、経営基盤拡充強化に成果が現れたことを機に代表者の異動を行う。６月２５日開催予定の第５４回定時株主総会ならびに取締役会において正式決定する。

　株価の動きを見ると、３月期末の配当権利落ちなども影響した３月２７日の直近安値５１２円から切り返し、足元では５７０円台まで戻している。１６年３月期の微減益予想に対するネガティブ反応は見られない。

　５月７日の終値５７６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８７円０６銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は３．５％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７４０円４４銭で算出）は０．８倍近辺である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線に続いて、１３週移動平均線も一気に回復した。調整が一巡して強基調に転換したようだ。１６年３月期連結業績は微減益の会社予想だが、保守的な印象が強く増額含みだろう。指標面の割安感も評価して１月の年初来高値６３０円を目指す展開が期待される。